الفصل الثامن ضوابط حدود تركز توظيفات البنوك المسجلة بالبنك المركزي المصري

لدى الدول والمؤسسات المالية والمجموعات المالية في الخارج أصدر مجلس إدارة البنك المركزي المصري جلسته المنعقدة في 4 ينايير 2011 قارار 1 بشان واباب حدبد تركز تبظيفيت البنبك المسجلة بيلبنك المركزي المصاري لادا الادبا بالماسسايت بالمجمب ايت للميدة الثيمنة م القارار تاإ إصادار القبا اد باءجارالات التفصايلية الخيصاةالميلية في الخيرج باستنيداً بت بيق احكيإ القرار المذكبر بتيريخ 29 مييب :2011 أولا: ضوابط حدود تركز توظيفات البنوك المسجلة بالبنك المركزي المصري لدى الدول والمؤسسات المالية والمجموعات المالية في الخارج

يقصد بالتعريفات التالية المفاهيم الواردة قرين كل منها: 1( إجمالي التوظيفات لدى الدولة: اإليدا يت بكيفة صبرهي لدا الماسسيت الميلية سبال اتخذت الماسسة شكا بنك أب غير م أشكيا تعما في األنش ة الميلية.

اءستثميرات م أذب خزانة بسندات بأسهإ.

ُماسسةالقربض الممنبحة لألفراد بالماسسيت الميلية بغير الميلية ال بيلدبلة.

اءلتزاميت النيتجة ملييت التجيرة الخيرجية بغيرهي م التزاميت روية.

التعرويت في المشتقيت الميلية )Exposures )متمثلة في تكلفة اإلحالا(Cost Replacement )بنسبة م القيمة التعيقدية تختلف بحسب بفقي رقم )3(. ً نبع العقد بمدته بتترابح مي بي صفر ب**%7.5** للجدبا أية صبرة أخرا م صبر التبظيف.

1 اءستثميرات بيستثنيل اءستثميرات في أذب بسندات الخزانة بتلك المومبنة م حكبمة الدبلة.

ُماسسة بيلدبلة بيستثنيلالقربض الممنبحة لألفراد بالماسسيت الميلية بغير الميلية ال تلك المومبنة م حكبمة الدبلة ببذات ملتهي.

اءلتزاميت النيتجة ملييت التجيرة الخيرجية بغيرهي م التزاميت روية يتبقى لى آجيلهي أكثر م يإ بذلك بيستثنيل تلك المومبنة م حكبمة الدبلة ببذات ملتهي.

3( القاعدة الرأسمالية: بفقي لمفهبإ حسيب معيير كفيية رأس الميا لدا البنك، بمي يعيدله لدا فرع البنك األجنبي.

4( المجموعة المالية: تشما البنك األإ بكيفة فرب ه بالبنبك بالماسسيت التيبعة في كيفة الدبا.

يلتزإ كا بنك بإ داد استراتيجية خيصة بمخي ر التبظيف لدا الدبا.

حدود الدول: بتنقسإ إلى حدبد إجميلي التبظيفيت، بحدبد التبظيفيت يلية المخي ر لى التفصيا التيلي:

1( حدود إجمالي التوظيفات

أ( يُحدد كا بنك سقف إلجميلي التبظيفيت بكا دبلة Limit Country، بمراعاة حدود التركز الواردة بالجدول التالي رقم )1( لى أسيس تقسيإ الدبا إلى سبع مجمب يت بفقي 2 لدرجيت التقييإ

• الخيصة بمخي ر التبظيف بيا األجا بيلعملة األجنبية - المقررة م قِبا شركيت التقييإ الدبلية.

2 بغض النظر اتجي التقييإ سبال سيلب أب مستقر أب مبجب. جدول رقم )1(

3

حدود التركز

حد التركز ن
سبة من	Moody's تقييم	تقييم
	P
	&
	S و
Fitch	المجمو
	عة
	3
	CI	و
القاعدة الرأ
سمالية للبنك %125	Aaa	AAA	1
%100	Aa	AA	2	درجة ال
	ستثمار
%75	A	A	3	Investment
%50	Baa	BBB	4	Grades
%20	Ba	BB	5
%10	B	B	6	دو
	ن درجا
	ت ال
	ستثمار
	أسبأ م
	B بالدبا	Non-Investment
%5	غير ال ُمقَيّمة Unrated	7	Grades
	Countries

ب( في حيلة قييإ البنك بتحديد سقف إلجميلي التبظيفيت لدا أية دبلة يجيبز حد التركز ُمحدد م البارد بيلجدبا السيبق يتإ زييدة بز المخي ر لى قيمة المستخدإ م السقف ال قِبا البنك بمي يزيد حد التركز سيلف اإلشيرة إليه بغض النظر نبع التبظيف وذلك بعد الحصول على موافقة مسبقة من البنك المركزي المصري على ذلك، بت بق أبزا المخي ر التيلية لدا حسيب معيير كفيية رأس الميا بحسب اختالف درجة تقييإ دبلة التبظيف كمي يلي:

• يتإ ت بيق بز مخي ر بباقع %150 للدبا الحيصلة لى درجة استثمير.

• يتإ ت بيق بز مخي ر بباقع %200 للدبا غير الحيصلة لى درجة استثمير.

بفي حيلة قييإ البنك بيلتجيبز حد التركز البارد بيلجدبا رقإ )1( نتيجة للتبظيف في صبرة إيداعات لدى المؤسسات المالية حتى عام لدى دول كندا وفرنسا وألمانيا والوليات المتحدة األمريكية وبريطانيا الحاصلة على تقييم AAA أب أذب بسندات الخزانة الصيدرة هذ الحكبميت، يتإ ت بيق بز المخي ر بباقع %40 دون الحصول على موافقة مسبقة من البنك المركزي المصري على التجاوز عن حد التركز.

ول ينطبق الستثناء الوارد بذلك البند على فرع البنك األجنبي حيث تكون حدود التركز المشار إليها بالجدول السابق رقم )1( هي الحدود القصوى إلجمالي توظيفات فرع البنك األجنبي.

ج( في حيلة الدبلة التي يقا فيهي إجميلي النيتج القبمي الخيص بهي 25 مليير دبءر يُرا ى أء يتعدا إجميلي التبظيف بيلدبلة حد التركز المشير إليه بيلجدبا رقإ )1( أب %2 م إجميلي النيتج القبمي الخيص بيلدبلة المعنية أيهمي أقا.

د( بيلنسبة للشركيت ذات األغراض الخيصة (SPVs (فيلعبرة بدبلة استثمير التبظيف.

( يتإ استبعيد التبظيفيت التيلية بيلنسبة للبنك / فرع البنك األجنبي م التبظيفيت التي تتإ في ن يق هذ الوباب :

• التبظيفيت المومبنة بومي إيدا يت بعمالت أجنبية لدا ذات البنك/ فرع البنك األجنبي مع مرا ية وربرة بجبد هيمش منيسب لمقيبلة مخي ر تقلبيت أسعير الصرف.

• التبظيفيت المغ ية بومينيت مقدمة م بنبك التنمية الدبلية Multilateral Banks Development بذلك مع اءلتزاإ بيلشرب التيلية: أ يكب تقييإ بنك التنمية الدبلي AAA م شركتي تقييإ لى األقا.

دإ تجيبز إجميلي الومينيت الصيدرة بنك التنمية الدبلي الباحد %40 م القي دة الرأسميلية للبنك القيئإ بيلتبظيف.

ب( بيلنسبة للبنك الذا لديه فربع فى إحدا الدبا بيلخيرج يتإ رفع حد التركز للدبلة بنسبة .%25

2( حدود التوظيفات عالية المخاطر

أ( يلتزإ البنك/ فرع البنك األجنبي بيلحدبد الباردة بيلجدبا التيلي رقإ )2( بيلنسبة للتبظيفيت يلية المخي ر:

حدود التوظيفات عالية المخاطر

	بند
	أنواع التوظيفا
	ت عالية المخاطر
الحدود المقررة	ا
	ءستثميرا
	ت بيستثنيل ا
	ءستثميرا
	ت ف
	ي أذب
بسندا
ت	أ
	الخزانة بتل
	ك الم
	ومبنة م
	حكبمة الدبلة.	القرب
	ض الممنبحة ل
	ألفراد بالماسسي
ت الميلية بغير الميلية	ب
	ال ُماسسة بيلدبلة بيستثنيل تل
	ك الم
	ومبنة م
حكبمة الدبلة
يقت
صر إجميل
ي التب
ظيفـي
ت ف
ي بنبد أ،
ب،
ج	ببذا
	ت
	ملتهي.
ل
ى
%40 م
حد التركز للدبلة.	ا
	ءلتزامي
	ت النيتجة
	مليي
ت التجيرة الخيرجية بغيرهي	ج
	م
	التزامي
	ت
	ر
	وية يتبق
	ى
	ل
	ى آجيلهي أكثر م
يإ بذل
ك	بيستثنيل تل
	ك الم
	ومبنة م
	حكبمة الدبلة ببذا
	ت
ملتهي.
يقت
صر إجميل
ي التب
ظيفـي
ت ف
ي بنبد أ،
ب،
ج	لد
ا جميع الدبا
ل
ى
%100 م
القي دة	الرأسميلية للبن
ك. ببحد أق
ص
ى بيلنسبة	إجمال
	ي توظيفا
	ت البن
	ك ف
	ي بنود أ،
	ب،
	ج لد
ى جميع الدول
إلجميل
ي الدبا دب
درجي
ت اءستثمير بباقع	%20 م
القي دة الرأسميلية للبن
ك.

جدول رقم )2( ب( ء يجبز بني حيا م األحباا التجيبز الحدبد الباردة بيلجدبا السيبق الخيصة بيلتبظيفيت يلية المخي ر بيستثنيل البنك الذا لديه فربع فى إحدا الدبا بيلخيرج فيتإ رفع الحد للدبلة بنسبة .%25

حدود المؤسسة المالية:

مع مرا ية حدبد الدبا، يكب الحد األقصى لتبظيفيت البنك/ فرع البنك األجنبي، لدا الماسسة الميلية 4 فى الخيرج -بمفهوم البنك- %10 م إجميلي التبظيفيت لدى البنوك في الخيرج أب %40 م القي دة الرأسميلية أيهمي أقا.

بيدخا في إ ير الماسسة الميلية فربع البنبك األجنبية العيملة في جمهبرية مصر العربية، بيخرج ذلك اإل ير فربع البنبك المصرية فى الخيرج بالبنبك الخيرجية المملبكة بيلكيما لبنبك مصرية.

مــادة ) 5 ( حدود المجموعة المالية:

مع مرا ية حدبد الدبا، يكب الحد األقصى لتبظيفيت البنك/ فرع البنك األجنبي لدا المجمب ة الميلية %50 م القي دة الرأسميلية للبنك.

وفى حال إصدار البنك األم خطاب ضمان للبنك المحلى غير قابل لإللغاء يلتزم فيه البنك األم بالسداد عند أول مطالبة من البنك المحلى وذلك بنا اء على طلب جهة تنفيذ مشروع في جمهورية مصر 5 العربية مقابل إصدار / تعزيز البنك المحلى خطاب ضمان بذات الشروط لصالح جهة إسناد تنفيذ المشروع في جمهورية مصر العربية، يتقرر حد إضافي بواقع %50 من القاعدة الرأسمالية للبنك )إضافة إلى الحد المقرر سلفاا لمجموعة البنك - %50 - بحيث يصل الحد األقصى إلى %100 بالنسبة إلجمالي حدود مجموعة البنك المالية( لقبول هذه الخطابات حال حصول البنك األم على درجة 6AA تقييم أو أفضل، ويخفض الحد اإلضافى إلى %25 من القاعدة الرأسمالية )بحد أقصى %75 7 بالنسبة إلجمالي حدود مجموعة البنك المالية( حال حصول البنك األم على درجة تقييم A .

حد توظيفات فرع البنك األجنبي لدى مركزه الرئيسي ومجموعته المالية:

4 ذات مفهبإ التبظيفيت البارد بيلبند )1( م الميدة )1( لدا البنك الخيرجي.

5 شيمالً G/L & C/L Standby المستبفى لذات الشرب . الـ 6 بغض النظر اتجي التقييإ سبال سيلب أب مبجب أب مستقر.

7 مع مرا ية مي برد بخ يب السيد المحيفظ الصيدر بتيريخ 18 ينيير .2011 مع مرا ية حدبد الدبا، يُسمح لفرع البنك األجنبي بيلتبظيف لدا مركز الرئيسي بفرب ه بالبنبك بالماسسيت التيبعة في كيفة الدبا حتى %100 م القي دة الرأسميلية للفرع.

يحيفظ البنك لى هيمش بباقع %10 م أا حد مقرر لدا استخدامه بذلك لمباجهة التغيرات فى أسعير الصرف.

يصدر ق يع الرقيبة باإلشراف بيلبنك المركزا المصرا القرارات المبينة للشرب باإلجرالات التفصيلية الخيصة بت بيق أحكيإ المباد الباردة في هذا القرار.

تفبض اإلدارة التنفيذية للبنك المركزا المصرا فى المبافقة لى أيه استثنيلات فى حدبد أحكيإ المباد الباردة فى هذا القرار.

مــادة ) 10 (

لى البنبك اءلتزاإ بت بيق الوباب الباردة في هذا القرار ا تبيراً م آخر يبليب ،2010 أمي بيلنسبة بنسب ملمبسة كالحيءت التجيبز هذ الحدبد في تيريخه، فيرا ى تراجع هذ التجيبزات تدريجييً ربع سنة للبصبا إلى الحدبد المقررة ببحد أقصي آخر ديسمبر .2011

مــادة ) 11 (

يلغى العما بقراري مجلس إدارة البنك المركزا المصرا بجلستيه المنعقدتي بتيريخي 29 أكتببر 1992 ب25 أغس س 1994 بشن تركز تبظيفيت البنبك فى الخيرج، كمي يُلغى كا مي يتعيرض مع أحكيإ هذا القرار.

هذا بتقبإ البنبك بتقديإ بيي "التبظيفيت لدا الماسسيت الميلية )البنبك بالمجمب يت الميلية(- نمبذج 8 رقإ 730" بصفة شهرية ببيي "التبظيفيت لدا الدبا في الخيرج

• نمبذج رقإ 720" بصفة ربع سنبية في مب د غييته اليبإ الثيم م الشهر المعد نه البيي .

8 كتيب السيد بكيا المحيفظ الصيدر بتيريخ 23 أغس س .2011

نسب القيم التعاقدية لعقود المشتقات المالية التى تضاف إلى تكلفة اإلحالل )Cost Replacement)

جدول رقم )3(

	الفترة المتبقية حت
	ى تاري
	خ ال
	ستحقا
	ق
	عقود أ
	سعار العائد
عقود أ
سعار ال
صر
ف	سنة فأقل
	صفر
	%
%1	أكثر من
	سنة وحت
	ى
	5
	سنوا
	ت
	%0.5
%5	أكثر من
	5
	سنوا
	ت
	%1.5
%7.5

ثانياا: القواعد واإلجراءات التفصيلية لقرار مجلس إدارة البنك المركزي المصري رقم 102 بجلسته المنعقدة في 4 يناير 2011 بشأن ضوابط حدود تركز توظيفات البنوك المسجلة بالبنك 9 المركزي المصري لدى الدول والمؤسسات المالية والمجموعات المالية في الخارج للميدة الثيمنة م القرار نبرد فيمي يلي القبا د باإلجرالات التفصيلية الاستنيدا تى يتعي لى ً البنبك اتبي هي بالتي تقبإ لى أسيس ضرورة توافر استراتيجية معتمدة من السلطة المختصة بالبنك فيما يتعلق بالتوظيف لدى الدول والمؤسسات المالية والمجموعات المالية وذلك إلى جانب توافر سياسات تفصيلية وإجراءات عمل تتماشى مع تلك الستراتيجية:

المادة األولى:

يُستثنى م التبظيفيت يلية المخي ر مي يلي: أ- التبظيفيت يلية المخي ر المومبنة م حكبمة دبلة بعملة مختلفاة ا ملتهاي شاري ة أء يقا تقييإ الدبلة A.

ب- خ يبيت الومي الباردة م البنابك العيملاة فاي الخايرج بالصايدر فاي مقيبلهاي خ يبايت ومي محلية10 أب تإ تعزيزهي شري ة أء يقا تقييإ البنك العيما بيلخيرج A.

ج- التبظيفيت المبيشرة النيتجة خصإ ملييت التصدير التي يقا أجلهي يإ.

المادة الثانية:

يتعي مبافية ق يع الرقيبة باإلشراف بيلتيريخ المتبقع لالنتهيل م إ داد اءستراتيجية المذكبرة بيلميدة.

المادة الثالثة: أول: البند )1(

.1 يقبإ البنك بتحديد سقف التبظيف لكا دبلة بنيل لى استراتيجيته بسييسته التفصيلية بمقدار لدراسةالمخي ر التى يرغب البنك استيعيبهي في كا دبلة لى حدا، بيتإ تحديد بقيً تتوم العديد م المعييير منهي لى سبيا المثيا ء الحصر:

9 كتيب السيد نيئب المحيفظ الصيدر بتيريخ 29 مييب .2011 10 بيلفقرة الثينية م الميدة الخيمسة م القرار. ملييت الـ guarantee counter أب back to back المشير إليهي تفصيالً لماسسيت التقييإ الدبلية.• درجة تقييإ الدبلة بفقيً

• حجإ اقتصيد الدبلة،
• القي دة الرأسميلية للبنك، - إجميلي تبظيفيت البنك،
• إجميلي أصبا البنك، .2 يتعي لى البنك ) دا فرع البنك األجنبي(، في حيلة رغبته في تحديد سقف يفبق حد التركز البارد بيلجدبا )1( بيلقرار، التقدإ ب لب إلى ق يع الرقيبة باإلشراف مرة واحدة سنوياا يتوم أسبيب زييدة التبظيف بتبجهيت البنك المستقبلية بيلنسبة لهذ الدبلة بمي يتميشى مع استراتيجيته مع اءلتزاإ التيإ بمي برد بيلبند )-1 ب( م الميدة الثيلثة م قرار المجلس.

ونؤكد أن الموافقة على الطلب ل يترتب عليها زيادة حد التوظيفات عالية المخاطر كنسبة

من حد التركز للدولة.

.3 تلتزإ السل ة المختصة بيلبنك بمراجعة با تميد سقبف التبظيفيت المقررة للدبا مرة سنبييً لى األقا مع وربرة تبافر آلية لمتيبعة الحدبد المبوب ة.

.4 تلتزإ البنبك بت بيق أبزا المخي ر الباردة بيلبند )-1 ب( م الميدة الثيلثة لى قيمة التجيبز في التبظيفيت إضافة إلى أبزا المخي ر السيرية التى تُ بق ند حسيب معيير كفيية رأس الميا بحسب نبع كا تبظيف.

فيمي يخص التقييميت التى سيتإ الحصبا ليهي م شركيت التقييإ الدبلية األربعة يُرا ى اآلتي:

• يُعتد بثيني أفوا تقييإ في حيلة بجبد أكثر م تقييمي .

• يُعتد بدرجة التقييإ األكثر تحفظي في حيلة بجبد اختالف في درجة التقييإ م قبا شركتي تقييإ.

• يعتد بتقييإ باحد للدبلة إذا صدر s'Poor& Standard أب s'Moody أب Fitch، ببخالف ذلك تعتبر الدبلة غير مقيمة )unrated).

ينبغي تحديث بمراجعة التقييميت المقررة للدبا بصفة دبرية بء يعتد بيلتقييميت التى يتجيبز تيريخهي يإ بنصف.

.5 في حيلة انخفيض درجة تقييإ أي م الدبا بيلقدر الذا ينشن نه تجيبز حد التركز، يتعي لى البنك مبافية ق يع الرقيبة باإلشراف بخ ة تصحيحية محددة التباريخ لسر ة تبفيق األبويع.

.6 لى البنبك استخداإ إجميلي النيتج القبمي السمي )GDP Nominal )ند حسيب حد التركز للدبا ذات إجميلي النيتج القبمي الذي يقا 25 مليير دبءر.

10 ثانيا: البند )2(:

• يمك تبجيه الجزل غير المستخدإ م الحد المخصص للتبظيفيت يلية المخي ر بيلدبلة )بباقع %40( للتبظيف في الحدبد األقا مخي ر بليس العكس ببمي ء يزيد حد التركز المقرر للدبلة.

• بيلنسبة للمحيفظ المدارة بمعرفة الغير التي تستثمر أمبالهي بيلخيرج بصنيديق اءستثمير المنشنة في الخيرج أب في مصر بتستثمر أمبالهي بيلخيرج فتعيلج كمي يلي:

• في حيلة إمكينية تحديد الدبلة التى يُستثمر فيهي، يتإ إدراج قيمة كا استثمير بفقي لدبلة اءستثمير.

• في حيلة دإ إمكينية تحديد الدبلة التى يُستثمر فيهي، يتإ إدراج قيمة اءستثمير وم حد التبظيفيت يلية المخي ر للدبا دب درجيت اءستثمير البيلغ %20 م القي دة الرأسميلية للبنك.

المادة الرابعة:

في حيلة استخداإ الحد اإلويفي بيلشرب الباردة بيلفقرة الثينية م الميدة الخيمسة م القرار يمك استثنيل التبظيفيت لدا البنك األإ التى ين بق ليهي الشرب م حدبد الماسسة الميلية.

المادة الخامسة:

يخرج فرع البنك األجنبي م ن يق مفهبإ البنك المحلى في الفقرة الثينية م الميدة الخيمسة م القرار.

المادة العاشرة:

يرج ا تبيراً تلتزإ البنبك بمبافية ق يع الرقيبة باإلشراف ببيينيت تركز التبظيفيت في الخ م نهيية يبنيب 2011 بذلك م خالا بيينيت دبرية حدبد تركز التبظيفيت لدا الدبا بالماسسيت الميلية بالمجمب يت الميلية.

استمرار مبافية ق يع الرقيبة باإلشراف بيلبيينيت الدبرية الخيصة بتركز تبظيفيت البنبك بيلخيرج بفقي للنميذج القيئمة حتى نهيية شهر يبنيب 2011 بيتإ إلغيل العما بهي ا تبيراً م أبا يبليب.2011

ثالثاا: حالت عملية خاصة بتطبيق القرار

	ال
	حــالة
	طريقة المعال
	جة بالنماذ
	ج المرفقة	التب
	ظي
	ف الممنب
	ح
	ألف
	راد )
	بيعيي
	( أ
	جين
	ب
	غير	مقيمي
	ن ف
	ي م
	ص
	ر.
	يُد
	ر
	ج التب
	ظي
	ف بفقي ل
	جن
	سية )دبلة( الف
	رد ال
بيع
ي.	التب
	ظي
	ف الممنب
	ح
	ألف
	راد )
	بيعيي
	( أ
	جين
	ب مقيمي
	ن ف
	ي	م
	ص
	ر.
	خار
	ج ن
	طا
	ق الت
	طبي
	ق.	تب
	ظي
	ف ممنب
	ح ل
	ش
	ركة مقيب
	ا
	خ
	ي
	ب
	ومي
	صيد
	ر م
	يقياد التب
	ظيا
	ف
	ح
	سا
	ب ناب
	ع الت
	ساهي
	ا )
	سابال مبي
	شا
ر أب
غيا
ر مبي
شا
ر(	دبلة من
	شن ال
	ش
	ركة.
	الممنب
	ح لل
	ش
	ركة.	تب
	ظي
	ف ممنب
	ح ل
	ش
	ركة مقيب
	ا
	خ
	ي
	ب
	ومي
	صيد
	ر م
	يقيد التب
	ظي
	ف بغ
	ض الن
	ظ
	ر
	نب
	اه كايلت
	زاإ
ر
وا
ي
لا
ى الدبلاة	دبلة م
	ختلفة
	دبلة من
	شن ال
	ش
	ركة.
	م
	صد
	رة ال
	ومينة مع ذك
	ر ا
	سإ دبلة المن
	شن فا
	ي ال
خيناي
ت الم
خ
ص
صاة	لذل
	ك بيلنمبذ
	ج.	يد
	ر
	ج ف
	ي
	خينة " ا
	ءلت
	زامي
	ت النيت
	جة
	مليي
ت ت
جي
رة
خي
ر
جية "	ل
	ى الدبلة المع
	ز
	زة ل
	ال
	تميد، إ
	ء ف
	ي
حيلة قييإ البن
ك ذاته بتع
زي
ز	تع
	زي
	ز ا
	تميدا
	ت بم
	ستندا
	ت الت
	صدي
	ر.
	ا
	تميد مفتب
	ح
	ل
	ى بن
	ك آ
	خ
	ر ف
	ي م
	ص
	ر فيد
	ر
ج التب
ظي
ف
ل
ى الدبلة	المفتب
	ح بهي ا
	ء
	تميد.	ا
	ء
	ستثمي
	ر ف
	ي أ
	سهإ أب
	سندا
	ت
	ش
	ركة م
	ص
	رية يتإ تدابلهي
	ل تد
	خل ف
	ي ن
	طا
	ق ت
	طبي
	ق القرار
	ل
	ى ا
	تبي
ر انه ا
ستثمي
ر ف
ي
ش
ركة	ف
	ي ال
	خي
	ر
	ج.
	م
	ص
	رية.	تب
	ظيفي
	ت البنب
	ك ا
	إل
	س
	المية ف
	ي منت
	جي
	ت تت
	شيبه ف
	ي
	يمك
	إد
	را
	ج
	قبد ال
	ش
	رال بالبيع المتبا
	ز
	ي للعم
ال
ت بال
سل
ع
وم
	بيعتهي مع
	بيعة ا
	إليدا
	ي
	ت البنكية به
	ى
	قبد ال
	ش
	رال
	ا
	إليدا
	ي
	ت البنكية )
	placements
	)بب
	خ
	ال
	ف ذل
ك يتإ ال
ر
جب
ع إل
ى

	بالبيع المتبا
	ز
	ي للعم
	ال
	ت بال
	سلع.
	ق
	ي
	ع ال
	رقيبة با
	إل
	ش
	را
	ف بيلبن
ك الم
رك
ز
ي الم
ص
ر
ي.	يقت
	ص
	ر مفهبإ ا
	ءلت
	زامي
	ت الع
	ر
وية ف
ي ن
ي
ق ت
بي
ق الق
را
ر
ل
ى	مفهبإ ا
	ءلت
	زامي
	ت الع
	ر
	وية ف
	ي ن
	ي
	ق ت
	بي
	ق الق
	را
	ر.
	كيفة ا
	ء
	رتبي
	ي
	ت أب ا
	ءلت
	زامي
ت أب التعهدا
ت القيئمة
ل
ى
جهي
ت ف
ي	ال
	خي
	ر
	ج ب
	ء تت
	وم
	تل
	ك القيئمة
ل
ى البن
ك ذاته.	ا
	رتبي
	غي
	ر قيب
	ا ل
	إللغيل بلإ ي
	ست
	خدإ بعد ب
	سياد
	ا	ا
	ست
	خدامه م
	ستقب
	ال إل
	ى
	زييدة أ
	ي م
	ال
	حدبد.
	ت
	ح
	س
	ب كيم
	ا قيمة ا
	ء
	رتبي
	وم
ال
حد المعن
ى.	مليي
	ت الم
	شتقي
	ت الميلية الت
	ى ت
	ظه
	ر كيلت
	زاإ
	ل
	ى البن
	ك
	ل تؤ
	خذ ف
	ي ا
	ل
	عتبار ف
	ي ن
	طا
ق التو
ظي
ف ال
خا
ص بم
خا
طر الدول	بتكب
	قيمتهي ال
	حيلية بيل
	سيل
	ب.
	حي
	ث تعتب
	ر القيمة ال
	سيلبة
	=
صف
ر.	ب
	جبد
	ت
	جيب
	ز
	قيئإ
	ال
	حدبد
	يلية
	الم
	خي
	ر
	نتي
	جة
	يعتبا
	ر الت
	جايب
	ز مقباب
	ء إذا كاي
مغ
ا
ى بيلكيما
ا بم
خ
صا
ص
خ
سايئ
ر	ي
	ر منت
	ظمي
	بيل
	خي
	ر
	ج
	ُم	للتب
	ظي
	ف لد
	ا
	م
	الل
	غ
	كب
	لهإ
	ا
	وم
	ح
	ال
	ا م
	حدد بب
	ش
	ر
	إب
	ال
غ البن
ك الم
رك
ز
ي بذل
ك.	م
	خ
	ص
	ص
	خ
	سيئ
	ر ا
	وم
	ح
	ال
	ا م
	حدد.
	يد
	ر
	ج التب
	ظي
	ف ب
	ح
	س
	ب نب
	ه
ل
ى دبلة م
سيهم
ي
ش
ركي
ت الم
حي
صة	التب
	ظي
	ف لتمبي
	ا
	سف
	أب
	يئ
	را
	ت م
	خ
	ال
	ا
	ش
	ركي
	ت
	ذب
	ا ال
	ح
	صة ال
	حيكمة.	الم
	حي
	صة )
	SPV).

رابعاا: مثال توضيحي ألسلوب حساب الحدود الواردة بالقرار