Capital Markets Fees Regulation, 2012

Official Gazette nº 26bis of 25/06/2012 319 AMABWIRIZA Nº08 AGENGA AMAFARANGA YAKWA KURI SERIVISI ZITANGWA MU RWEGO RW‟ISOKO RY‟IMARI N‟IMIGABANE, 2012 Gishingiye ku Itegeko Nº 11/2011 ryo kuwa 18/05/2011 rigenga isoko ry‘imari n‘imigabane mu Rwanda, cyane cyane mu ngingo zaryo, iya 3 n‘iya 4; Gishingiye ku Itegeko Nº 01/2011 ryo kuwa 10/02/2011rigenga Isoko ry‘Imari n‘Imigabane mu Rwanda cyane cyane mu ngingo zaryo iya 74 Gishingiye ku Itegeko Nº 40/2011 ryo kuwa 20/09/2011 rigenga Ibigega byishoramari ry‘Abishyize hamwe cyane cyane mu ngingo zaryo iya 64 Ikigo gishinzwe Isoko ry‘Imari n‘Imigabane mu ngingo zikurikira kitwa ‗‘IKIGO‘‘gitegetse: REGULATION Nº08 ON CAPITAL MARKETS (FEES), 2012 Pursuant to the Law Nº 11/2011 of 18/05/2011 establishing the Capital Markets Authority especially in its articles 3 & 4 Pursuant to the Law Nº 01/2011 of 10/02/2011 regulating the Capital market, especially in its article 74, Pursuant to the Law Nº 40/2011 of 20/09/2011 regulating the Collective Investment Schemes especially in its article 64, The Capital Market Authority hereinafter referred to as the ―AUTHORITY‖, decrees: CHAPTER 1: PRELIMINARY REGLEMENTS Nº08 REGISSANT LES FRAIS REQUIS SUR LE MARCHE DES CAPITAUX, 2012 Vu la Loi N° 11/2011 du 18/05/2011 Portant creation de l‘Offfice des Marche des Capitaux, spécialement en ses articles 3, et 4; Vu la Loi N° 01/2011 du 10/02/2011 Portant regulation du marche des Capitaux au Rwanda Vu la Loi N° 40/2011 du 20/09/2011 portant regulations des fonds d‘investissement collecif au Rwanda Le Marchés de Capitaux, dénommée ‗‘L‘OFFICE‘‘, édicte: CHAPITRE PREMIER : DISPOSITIONS

Official Gazette nº 26bis of 25/06/2012 320 UMUTWE WA MBERE: INGINGO RUSANGE Ingingo ya 1: Icyo aya Mabwiriza agamije Aya Mabwiriza agamije gufasha abakorera ku isoko ry‘imari n‘imigabane kumenya amafaranga Ikigo cy‘Imari n‘Imigabane kizajya kibasaba kubera serivisi zitandukanye bahawe. Ingingo ya 2: Ibisobanuro by‟amagambo Muri aya mabwiriza, uretse ighe byaba biteganijwe ukundi : ―Itegeko‖ bivuga Itegeko Nº 01/2011 ryo kuwa 10/02/2011 rigenga isoko ry‘imari n‘imigabane mu Rwanda; «Ikigo» bivuga Ikigo cya Leta gishinzwe ibijyanye n‘isoko ry‘imari n‘imigabane mu Rwanda; Article 1: Purpose These regulations are meant to guide the market players on fees that the Capital Market Authority shall be charging on different services given. Article 2: Interpretation. In these Regulations, unless the context otherwise requires: ―Act‖ means the Law Nº 01/2011 of 10/02/2011 regulating the Capital Market in Rwanda ; ―Authority‖ means the Capital Markets Authority; PRELIMINAIRES Article 1 : Objet Les présents règlements sont destinés à guider les acteurs du marché des capitaux sur les frais que l‘Autorité des marchés des capitaux doit imposer pour les différents services donnés. Article 2 : Définitions Aux fins des présents règlements et à moins que le contexte n‘exige une interprétation contraire : «Loi» désigne la Loi N° 01/2011 du 10/02/2011 Portant regulation du marche des Capitaux au Rwanda; «Autorité» désigne l‘Autorité du marché des capitaux; «Activités du marchés des capitaux» a la même signification que celle énoncée dans la

Official Gazette nº 26bis of 25/06/2012 321 «Ubucuruzi ku isoko ry‟imari n‟imigabane» bufite igisobanuro nk‘icyo dusanga mu Itegeko; Ingingo ya 3: Ibirebwa n‟aya Mabwiriza Aya Mabwiriza areba abantu basaba icyemezo kugira ngo bashobore gukorera mu Rwanda ubucuruzi bwo ku isoko ry‘imari n‘imigabane kandi ubwo bucuruzi akaba ari ubwo Ikigo cyemererwa kugenzura hakurikijwe ububasha gihabwa n‘Itegeko rigenga isoko ry‘imari n‘imigabane mu Rwanda. Ingingo ya 4: Amafaranga yakwa Buri busabe bwo guhabwa icyemezo cyo kwemererwa gukora ubucuruzi bwo ku isoko ry‘imari n‘imigabane bugomba kuba buherekejwe n‘amafaranga agaragara mu migereka w‘aya Mabwiriza. Ingingo ya 5: Gusonerwa kwishyura amafaranga asabwa ―Capital Markets business‖ has the meaning as assigned to it by the Act. Article 3: Scope of Regulations These regulations apply to persons applying for authorization to carry out in the Republic of Rwanda, capital markets business that the Authority has powers to regulate by virtue of the Capital Markets Act. Article 4: Fees Every application for authorization to carry out capital markets business shall be accompanied by the fees prescribed in the annexes to these regulations. Loi. Article 3 : Champ d‟application des présents Règlements Les présents Règlements s‘appliquent aux personnes qui demandent l‘autorisation de mener au Rwanda les activités du marché des capitaux que l‘Autorité a le pouvoir de réglementer en vertu de la Loi régissant le marché des capitaux. Article 4: Frais Toute demande d‘autorisation de mener les activités du marché des capitaux doit s‘accompagner des frais prescrits en annexes des présents Règlements. Article 5: Dispense des frais

Official Gazette nº 26bis of 25/06/2012 322 Iyo gisanga ari ngombwa, Ikigo gishobora gusonera umuntu inshingano yo gutanga amafaranga asabwa mu rwego rwo kwaka icyemezo. Ingingo ya 6: Ivanwaho ry‟ingingo zinyuranye n‟aya mabwiriza Ingingo zose z‘amabwiriza zibanziriza aya mabwiriza kandi zinyuranye na yo zikuweho. Ingingo ya 7: Igihe aya mabwiriza atangira gukurikizwa Aya mabwiriza atangira gukurikizwa ku munsi atangarijweho mu Igazetti ya Repubulika y‘uRwanda. Kigali, kuwa 06/06/2012 (sé) Article 5: Waiver of Fees The Authority may, if it deems fit, waive the requirement to pay the prescribed fees in respect of any application. Article 6: Repealing inconsistent provisions All prior regulatory provisions contrary to this regulation are hereby repealed. Article 7: Commencement This regulation shall come into force on the date of its publication in the Official Gazette of the Republic of Rwanda. L‘Autorité peut, si elle le juge opportun, renoncer à l'exigence de payer les frais prescrits à l'égard d‘une demande quelconque. Article 6: Disposition abrogatoire Toutes les dispositions réglementaires antérieures contraires aux présents Règlement sont abrogées. Article 7: Entrée en vigueur Les présents Règlement entrent en vigueur le jour de sa publication au Journal Officiel de la République du Rwanda. Kigali, le 06/06/2012 (sé)

Official Gazette nº 26bis of 25/06/2012 323 Mark RUGENERA, Umuyobozi w‟Inama y‟Ubutegetsi (sé) Robert C. Mathu, Umuyobozi Mukuru Kigali, on 06/06/2012 (sé) Mark RUGENERA, Chairman, Board of Directors (sé) Robert C. Mathu, Executive Director Mark RUGENERA, Président du Conseil d‟Administration (sé) Robert C. Mathu, Directeur Général

Official Gazette nº 26bis of 25/06/2012 324 ANNEX 1: LICENSING FEES UMUGEREKA WA 1 AMAFARANGA Y‟UBUSABE ANNEXE 1 FRAIS DE DEMANDE Igikorwa kigenzurwa Regulated Activity Activité réglementée Amafaranga y‟ubusabe Application Fee Frais de demande Amafaranga y‟icyemezo ya buri mwaka Annual License Fee Droits d‟agrément annuelle

1. Isoko ry‘ibicuruzwa ku isoko ry‘imari n‘imigabane Securities Exchange Bourse de titres 1,000,000 1000,000
2. Umuhuza mu by‘ubucuruzi ku isoko ry‘imari n‘imigabane Securities Broker Courtier en titres 600,000 600,000
3. Uwunganira amasosiyete mu kuyafasha kuzuza ibyangombwa bituma bashobora kubona amafaranga ku isoko ryimari n‘imigabane 500,000 500,000

Official Gazette nº 26bis of 25/06/2012 325 Securities Sponsor Sponsor en titres 4. Umujyanama mu byerekeye ishoramari Investment Advisor Conseiller en placement 500,000 500,000 Umunyamwuga mu ishoramari Investment manager Gestionnaire de placements 500,000 500,000 Banki y‘ishoramari Investment bank Banque d‘investissement 500,000 1000,000 Umubitsi w‘umutungo Custodian Gardien 500,000 1000,000

Official Gazette nº 26bis of 25/06/2012 326 Ibigo bishinzwe isuzuma n‘iyishyurana Clearing Houses Chambre de compensation 500,000 1000,000 Abagura n‘abagurisha ku giti cyabo ibicuruzwa ku isoko ry‘imari n‘imigabane Securities Dealers Concessionnaires en titres 500,000 500,000 Registration of Collective Investment Schemes Amafaranga yo kwandikisha ibigega Frais d‘en registremment 500,000 500,000 Amasosiyete apima ubushobozi bwa masosiyete mu kwishyura imyenda yayo Credit Rating Agencies Agence de cotation 500.000 500.000

Official Gazette nº 26bis of 25/06/2012 327 Ibigega by‘ishoramari by‘abishyizehamwe Collective Investment Schemes Fonds de placement collectif 500,000 1000,000

Official Gazette nº 26bis of 25/06/2012 328 ANNEX II : OTHER FEES UMUGEREKA WA II : ANDI MAFARANGA ANNEXE II : D‟AUTRES FRAIS 1. Corporate Bond and Commercial papers Inyandiko ngaragazamwenda za sosiyete n‘inyandiko nsezeranyabwishyu Obligation de société et effets de commerce 0.025% of the total value of the bond 0.025% byu mwenda wose 0.025% de la valeur totale de la obligations 2. Bonus and Rights Issues Ubwasisi n‘itangwa ry‘imigabane y‘inyongera Prime et augmentation de capital 0.025% of the issue 0.025% byu bwasisi bwose hamwe n‘imigabane yi nyongera 0.025% De la prime et augmentation de capital 3. Prospectus /Information Memorandum Evaluation fees Amafaranga atangwa kugira ngo nyandiko ihamagarira rubanda kugura imigabane ikorerwe isuzuma Frais d‘évaluation du Prospectus 0.025% of the total offer 0.025% bya amafaranga yose y‘imigabane ishyizwe ku‘isoko

Official Gazette nº 26bis of 25/06/2012 329 0,025% de l'offre totale 4. Collective Investment Schemes prospectus evaluation fee Amafaranga yo kugirango inyandiko ihamagarira rubanda gushora imari mu bigega by‘Ishoramari ry‘abishyize hamwe ikorerwe isuzuma Frais d‘évaluation du Prospectus des Fonds de placement collectif 0.05% of the total offer 0.05% bya mafaranga yose y‘imigabane yashyizwe ku isoko 0.05% de l'offre totale 5. liquidation fees for schemes Amafaranga acibwa ku Iseswa ry‘ibigega Frais de liquidation 0.05% of the total assets 0.05% by‘umutungo wose w‘ikigega 0.05% du total des actifs 6. Other Capital market business and services not provided for in these regulations To be determined by the Authority