Large Value Payment Systems Regulation

1 Large Value Payment Systems Regulation نظام نظم الدفع ذات القيمة العالية

2 المحتويـــــات CONTENTS الصفحة Page Subject Introduction 3 Objectives and scope 4 Article (1) Definitions 4 Article (2) Licensing requirements 9 9 Eligibility and criteria for designation as Systemically Important Financial Infrastructure System Article (3) Article (4) Designation process 11 Cooperation with relevant 13 regulatory authorities Article (5) 13 Revocation of License and designation Article (6) 15 Settlement finality Article (7) 16 Ongoing requirements of designated Large-value Payment Systems Article (8) 20 Compliance with Principles of Financial Market Infrastructures Requirements Article (9) 26 Enforcement and sanctions Article (10) Article (11) Appeal mechanism 26 Article (12) Transition period 27 Article (13) Interpretation of this Regulation 27 Article (14) Publication & application 28

3 تعميم رقم : 2020/9 9/2020 : .No Circular التاريخ : 2021/01/10 10/01/2021 : Date To : All System Operators and Settlement Institutions of licensed and/or designated Large Value Payment Systems جميع مشغلي النظم ومنشآت التسوية لنظم الدفع ذات القيمة العالية المرخصة و/أو المحددة إلى : الموضوع : نظم الدفع ذات القيمة العالية Systems Payment Value Large : Subject المقدمة Introduction Robust Financial Infrastructure Systems are essential to monetary and financial stability, the smooth and efficient operation of the financial system, and the effectiveness of international financial centers. Against this backdrop, the policy objective of the Central Bank is to promote and ensure the safety and efficiency of Financial Infrastructure Systems in the UAE. For the purpose of this Regulation, the regulatory focus is on Large￾value Payment Systems (LVPS) which are Financial Infrastructure Systems that support the financial and wholesale activities in the State. ت شكل ُنظم ُالبنية ُالتحتية ُالمالية ُالفعالة ُركيزة ُأساسيةُ لالستقرارُالنقديُوالماليُ،والتشغيلُالمالئمُوالكفؤ للنظامُ الماليُ،وفعاليةُأداءُوعملُالمراكزُالماليةُالدوليةُ. واستناداُإلىُهذا، تهدف سياسةُالمصرف المركزي الى تعزيزُوضمانُسالمةُوكفاءةُنظم البنيةُالتحتيةُالمالية فيُ اإلماراتُالعربية ُالمتحدةُ.وفيماُيخص هذاُالنظام، ُفهوُ يركز حولُاألطرُالرقابية الخاصةُبنظم الدفعُذاتُالقيمةُ العالية وهيُنظم بنيةُتحتيةُماليةُداعمة لألنشطةُالماليةُ وأنشطةُالبيعُبالجملةُفيُالدولة. The Regulation covers the licensing requirements in relation to LVPS as well as the obligations and ongoing requirements in relation to a designated LVPS. يشمل هذاُالنظامُمتطلباتُالترخيصُالخاصةُبنظمُالدفعُ ذاتُالقيمةُالعاليةُوااللتزاماتُوالمتطلباتُالمستمرةُلنظمُ الدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُالمحددة. The Central Bank Law expressly sets out the powers of the Central Bank in relation to the licensing, designation, oversight and enforcement of Financial Infrastructure Systems that are systemically important, including LVPS. يحددُقانونُالمصرفُالمركزي بشكلُصريح صالحياتُ المصرف ُالمركزي ُالمتعلقة ُبترخيص، ُوتحديدُ، واإلشرافُواالنفاذ ذو الصلة ُبنظم ُالبنية ُالتحتية المالية ذاتُاألهميةُالنظاميةُ،بماُفيُذلكُنظمُالدفعُذاتُالقيمةُ العالية. The Central Bank Law also considers finality of payment and settlement to all transactions conducted through Financial Infrastructure Systems, that meet one of the designation conditions provided for in Article (126) (2) of the Central Bank Law. وكذلك، ُيعتبر قانون ُالمصرف ُالمركزي ُنهائية ُ الدفعُ والتسويةُ لكافةُالمعامالتُالتيُتتمُمنُخاللُنظمُالبنيةُ التحتية ُالمالية التي ُتستوفي ُأحد ُشروط ُالتحديد ُالمشارُ إليهاُفيُالبندُ)2(ُمنُالمادةُ)126(ُمنُقانونُالمصرفُ المركزي.

4 االهدف ونطاق التطبيق scope and Objectives The objective of this Regulation is to ensure safety and efficiency of Financial Infrastructure Systems in the UAE and promote efficient and smooth operations thereof. يهدف ُهذا ُالنظام ُالى ضمان ُسالمة ُوكفاءة ُنظم البنيةُ التحتية ُالمالية في ُاإلمارات ُالعربية ُالمتحدة وتعزيزُ تشغيلهاُبشكلُكفء ومالئم. This Regulation applies to LVPS that are operated in the State, or accept the clearing or settlement of Transfer Orders denominated in the Currency both in the State or outside the State, in compliance with the provisions of the Central Bank Law, including Article 28 thereof. With respect to designated LVPS, this Regulation also requires compliance with the relevant provisions of the PFMI relating to the obligations of central banks, market regulators and relevant authorities for financial market infrastructures to cooperate with each other, domestically and internationally, as appropriate, in order to promote the safety and efficiency of financial market infrastructures. تسريُأحكامُهذاُالنظامُعلىُنظمُالدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُ المشغلةُفيُالدولةُ،أوُالتيُتقبلُمقاصةُأوُتسويةُأوامرُ التحويالتُالمقومة بالنقد سواءُداخلُالدولةُأوُخارجهاُ، وفقاً ألحكام قانون المصرف المركزي، بما في ذلك المادة 28 منه. ُوفيما ُيخص ُنظم ُالدفع ُذات ُالقيمة ُالعاليةُ المحددة، ُيوجبُهذاُالنظام ُاالمتثال ألحكام ُمبادئُالبنيةُ التحتية ُللسوق ُالمالي ُذات ُالصلة ُالمتعلقة ُبالتزاماتُ المصارف ُالمركزية، ُوالجهات ُالرقابية ضمن ُهذهُ األسواق المالية والسلطات ُالمعنية ُبشؤون ُالب نى ُالتحتيةُ ، محلياً ودولياً لألسواقُالماليةُالتعاونُفيماُبينها ، حسب ما هوُمناسبُ،لتعزيزُسالمةُوكفاءةُالبنىُالتحتيةُلألسواقُ الماليةُ. The provisions of this Regulation shall not apply to Financial Free Zones and to LVPS operating therein unless when expressly provided hereunder ال ُتسري ُأحكام ُهذا ُالنظام ُعلى ُالمناطق ُالحرة ُالماليةُ ونظم ُالدفع ُذات ُالقيمة ُالعالية ُ العاملة ُفيها ُ،ُما ُلم ُيتمُ صراحةً أدناه. النصُ على ذلك المادة )1(: تعريفات Definitions :)1 (Article

1. Central Bank: means the Central Bank of the United Arab Emirates. ُ.1المصرف المركزي: يعنيُمصرفُاإلماراتُالعربيةُ المتحدةُالمركزيُ.
2. Central Bank Law: means Decretal Federal Law No. (14) of 2018 Regarding the Central Bank & Organization of Financial Institutions and Activities and its amendments from time to time. ُ.2قانون المصرف المركزي: يعني المرسوم ُبقانونُ إتحادي ُرقم ُ)14( ُلسنة 2018ُ في ُشأن ُالمصرفُ المركزيُوتنظيمُالمنشآتُواألنشطةُالماليةُوتعديالته منُ وقتُالىُآخرُ.
3. Clearing: means the process of transmitting, reconciling and, in some cases, confirming transactions prior to settlement, potentially including the Netting of transactions and the establishment of final positions for settlement. ُ.3المقاصة: تعني عملية اإلحالة والتسوية، ُوفيُبعضُ األحيانُتأكيدُالمعامالتُقبلُالتسويةُ،وقدُتشملُالمقاصةُ على ُأساس ُصافي ُالمعامالت ُوإنشاء ُالمراكز ُالقانونيةُ النهائية للتسويةُُ.

5 4. Clearing and Settlement System: means a system established for (a) the clearing or settlement of payment obligations; or (b) the clearing or settlement of obligations for the transfer of book-entry securities, or the transfer of such securities. ُ.4نظام المقاصة والتسوية: يعني أي ُنظام ُينشأُ لألغراضُالتاليةُ:)أ(ُمقاصةُأوُسدادُالتزاماتُالدفع؛ُأوُ )ب( ُمقاصة ُأو ُتسوية ُالتزامات ُبتحويل ُأوراق ُماليةُ دفتريةُمعينةُ،أوُتحويلُتلكُاألوراقُالماليةُ. 5. Currency: means the State’s official national currency notes and coins, which unit is referred to as the “Dirham”. ُ.5النقد: يعنيُالعملةُالوطنيةُالورقيةُوالمعدنيةُالرسميةُ، وتكونُوحدتهاُالنقديةُ"الدرهم". 6. Default Arrangements: in respect of a Financial Infrastructure System, means the arrangements in place within the system for limiting systemic and other types of risk in the event of a Participant Person appearing to be, or likely to become, unable to meet his obligations in respect of a Transfer Order; and would include any arrangements that have been enforced by the System Operator or Settlement Institution for the following: (1) the Netting of obligations owed to or by a Participant Person; (2) the closing out of open financial position of a Participant Person; or (3) the realization of collateral securities to secure payment of obligations owed by the Participant Person. ُ.6الترتيبات المفترضة: فيما ُيتعلق ُبنظام ُبنية ُتحتيةُ ماليةُ،تعنيُالترتيباتُالقائمةُفيُالنظامُللحدُمنُالمخاطرُ النظامية، ُوغيرها ُمن ُأنواع ُالمخاطر ُفي ُحال ُوجودُ شخصُمشاركُغيرُقادرُ،أوُيرجحُأنُيصبحُغيرُقادرُ على ُالوفاء ُبالتزاماته ُالمتعلقة بأمر ُتحويل؛ ُوتشمل ُأيُ ترتيباتُمنُقبلُمشغلُالنظامُأوُمنُقبلُمنشأةُالتسويةُ الخاصة ُبه ُلماُيأتيُ:)1( ُالمقاصة ُعلىُأساسُالصافيُ لاللتزاماتُالمستحقةُلشخصُمشاركُأوُعليهُ،)2(ُإغالقُ المركزُالمالي ُالمفتوح ُلشخصُمشارك، ُأو ُ)3( ُتسييلُ األوراقُالماليةُالمضمونةُلتأمينُدفعُااللتزاماتُالمستحقةُ علىُشخصُمشارك. 7. Designated System: means any Financial Infrastructure System designated by the Central Bank as systemically important, in accordance with the provisions of the Central Bank Law and this Regulation. ُ.7النظام المحدد: يعنيُأيُنظامُبنيةُتحتيةُماليةُمحددُ ا من قبل المصرف المركزي بأنه ذو أهمية نظامية، وفقً ألحكامُقانونُالمصرفُالمركزيُوالنظام. 8. Financial Free Zones (FFZ): means free zones subject to the provisions of Federal Law No 8 of 2004, regarding Financial Free Zones, and amending laws. ُ.8المناطق الحرة المالية: تعنيُالمناطقُالحرةُالخاضعةُ ألحكامُالقانونُاالتحاديُرقمُ)8(ُلسنة2004ُ فيُشأنُ المناطقُالحرةُالماليةُ،والقوانينُالمعدلةُله. 9. Financial Infrastructure System: means either (1) a Clearing and Settlement System or (2) a Retail Payment System, established, operated, licensed, or overseen by any of the Regulatory Authorities in the State. ُ.9نظام البنية التحتية المالية: يعني ُإما ُ)1( ُنظامُ المقاصة ُوالتسوية ُأو ُ)2( ُنظام ُدفع ُللتجزئة ُمنشأ، ُأوُ مشغال،ً أو مرخ ًصا، أو خاضعًا إلشراف أي من السلطات الرقابيةُفيُالدولة.

6 10. Grievances & Appeals Committee: means the Committee referred to in Article (136) of the Central Bank Law. ُ.10لجنة الفصل في التظلمات والطعون: تعني ُاللجنةُ المشار ُإليها ُفي ُالمادة ُ)136( ُمن ُقانون ُالمصرفُ المركزي. 11. Large-value Payment System (LVPS): means a Clearing and Settlement System that is designed primarily to process large-value and/or wholesale payments typically among financial market participants (so-called wholesale payments) or involving money market, foreign exchange or many commercial transactions, excluding bilateral clearing and settlement arrangements and relationships which do not constitute a “system”. ُ.11نظام الدفع ذات القيمة العالية: يعنيُنظام ُمقاصةُ وتسوية ُمصمم بشكل ُرئيسي ُلمعالجة ُالدفعات ُالعاليةُ القيمةُو/أو المرتبطة بأنشطةُالبيعُبالجملةُبينُالمشاركينُ فيُاألسواقُالماليةُ)ماُيسمىُمدفوعاتُالبيعُبالجملة(ُأو التيُتشملُأسواقُالنقدُ،الصرفُاألجنبيُأوُعدةُمعامالتُ تجارية، ُباستثناء ُترتيبات ُالمقاصة ُوالتسوية ُالثنائيةُ والعالقاتُالتيُالُتشكل "نظاماً". 12. License: means a License issued by the Central Bank to an SO and/or SI to operate an LVPS in the State. The License shall be valid for a period of five years, unless it is suspended or revoked by the Central Bank. ُ.12الترخيص: يعني ُترخيص ُصادر ُعن ُالمصرفُ المركزيُلمشغلُنظامُو/أوُمنشأة تسوية لتشغيلُنظامُدفعُ ذو قيمة ُعالية ُفي ُالدولة. ُويبقى ُهذا ُالترخيصُساريُ المفعولُلمدةُخمسُسنواتُ،ماُلمُيقمُالمصرفُالمركزيُ بتعليقهُأوُإلغائه. 13. Netting: in respect of a Clearing and Settlement System, means the conversion of the various obligations owed to or by a Participant Person towards all the other Participant Persons in the system, into one net obligation owed to or by the Participant Person. ُ.13المقاصة على أساس الصافي: فيما ُيتعلق ُبنظامُ المقاصة ُوالتسوية، ُتعني ُتحويل ُمختلف ُااللتزاماتُ المستحقة ُلشخصُمشاركُأوُعليه ُتجاهُكافة ُاألشخاص المشاركين ُاآلخرين ُفي ُالنظام، ُإلى ُصافي ُالتزام ُواحدُ لصالحُالشخصُالمشاركُأوُعليه. 14. Operating Rules: means rules set up by the System Operator to cover the operation of a Financial Infrastructure System including, but not limited to, Participant Person account opening and maintenance, contractual relationships with and among Participant Persons, Default Arrangements, payment and settlement processing, Netting and collateral arrangements, authorization and post￾transaction processes. ُ.14قواعد التشغيل: تعنيُالقواعد الموضوعةُمنُمشغلُ النظامُلترعىُعملياتُنظمُالبنيةُالتحتيةُالماليةُبما فيُذلكُ علىُسبيلُالمثالُالُالحصرُ،فتحُوصيانةُحسابُالشخصُ المشارك ُوالعالقات ُالتعاقدية ُمع ُوفيما ُبين ُاألشخاصُ المشاركين، ُوالترتيبات المفترضة، ُوعمليات ُالدفعُ والتسوية، ُوالمقاصة ُعلى ُأساس ُالصافي ُوترتيباتُ الضماناتُ،والتصاريحُوالعملياتُالالحقةُللمعامالت. 15. Participant Person: in respect of a Financial Infrastructure System, means a Person who is ُ.15الشخص المشارك: فيماُيتعلقُبنظامُبنيةُتحتيةُماليةُ، أو مشاركاً في الترتيبات التي يعني أي شخص يكون طرفاً أنشئُالنظامُمنُأجلها.

7 party to or participant of the arrangements for which the system has been established. 16. Person: means a natural or juridical person, as the case may be. ُ.16الشخص: يعني ُالشخص ُالطبيعي ُأو ُاالعتباريُ حسبُاألحوال. 17. Principles of Financial Market Infrastructures (PFMI): means the international standards for financial market infrastructures (i.e. payment systems, central securities depositories, securities settlement systems, central counterparties and trade repositories) issued by the Committee on Payments and Market Infrastructures (CPMI) and the International Organization of Securities Commissions (IOSCO). The PFMI are part of a set of 12 key standards that the international community considers essential to strengthening and preserving financial stability. ُ.17مبادئ البنية التحتية للسوق المالي: تعنيُالمعاييرُ الدوليةُللبنىُالتحتيةُلألسواقُالماليةُ)أيُنظمُالدفعُ،نظمُ اإليداع ُالمركزي لألوراق ُالمالية، ُنظم ُتسوية ُاألوراقُ المالية، الوسطاء ُالمركزيين ُومستودعات ُحفظ ُالبياناتُ الخاصة بالتداول( الصادرةُعنُلجنة ُالمدفوعاتُوالبنيةُ التحتيةُللسوقُوالمنظمةُالدوليةُلهيئاتُاألوراقُالماليةُ. تشكلُمبادئُالبنية التحتيةُللسوقُالماليُجزءُمنُمجموعةُ ٍر رئيسي يعتبرها المجتمع الدولي ضرورية من12ُ معيا لتعزيزُاالستقرارُالماليُوالمحافظةُعليه. 18. Regulation: means the Large-value Payment Systems Regulation. ُ.18النظام: يعنيُنظامُنظمُالدفعُذاتُالقيمةُالعالية. 19. Regulatory Authorities: means the Central Bank and the Securities & Commodities Authority. ُ.19السلطات الرقابية في الدولة: تعني ُ ُالمصرفُ المركزي وهيئةُاألوراقُالماليةُوالسلع. 20. Retail Payment System: means any fund transfer system and related instruments, mechanism, and arrangements that typically handles a large volume of relatively low-value payments in such forms as cheques, credit transfers, direct debit, or card payment transactions. ُ.20نظام الدفع للتجزئة: يعنيُأيُنظامُلتحويلُاألموالُ واألدوات ُواآلليات ُوالترتيبات ُذات ُالعالقة ُالتي ُتتولىُ معالجة ُكمياتُكبيرةُمنُالدفعاتُذاتُالقيمة ُالمنخفضةُ نسبيًا، تكون في أشكال مثل الشيكات، أو تحويالت ائتمانيةُ،أوُالخصمُالمباشرُ،أوُعملياتُالدفعُبالبطاقات. 21. Settlement Institution (SI): means an institution that provides settlement services to a Financial Infrastructure System, settlement accounts in one currency or multi-currency in the Financial Infrastructure System and in certain cases, grants access to intraday liquidity to Participant Persons. ُ.21منشأة التسوية: تعني ُالمنشأة ُالتي ُتقدم ُخدماتُ التسوية ُلنظام ُبنية ُتحتية ُمالية، ُحسابات ُالتسوية بعملةُ واحدةُأوُبعمالتُمختلفةُضمنُنظامُالبنيةُالتحتيةُالماليةُ وفيُبعضُالحاالت توفيرُإمكانية ُاالستفادةُمن ُالسيولةُ خالل اليومُلألشخاصُالمشاركينُُ.

8 22. State: means the United Arab Emirates. .المتحدةُالعربيةُاإلماراتُتعني :الدولةُ.22 23. System Operator (SO): means a Person responsible for the operation of a Financial Infrastructure System including the comprehensive management of all risks in the Financial Infrastructure System, and ensuring that the operation of the system is in accordance with this Regulation and other relevant regulations issued by the Central Bank. ُ.23مشغل النظام: يعنيُالشخصُالمسؤولُعنُتشغيلُ نظام ُبنية ُتحتية ُمالي ُبما ُفي ُذلك ُاإلدارةُالشاملة ُلكافةُ المخاطرُالخاصةُبنظامُالبنيةُالتحتيةُالماليةُ،وضمانُكونُ التشغيلُمتوافقُمعُهذاُالنظامُوغيرهُمنُاألنظمةُالصادرةُ عنُالمصرفُالمركزي. 24. Systemically Important Financial Infrastructure System: a Financial Infrastructure System which has the potential to trigger or transmit systemic disruptions to the State’s monetary and financial stability; this includes, among other things, systems that are the sole Financial Infrastructure System in a jurisdiction or the principal system in terms of the aggregate value of payments, and systems that mainly handle time-critical, high-value payments or settle payments used to effect settlement in other Financial Infrastructure Systems. ُ.24نظام البنية التحتية المالية ذات األهمية النظامية: يعنيُنظام ُالبنية ُالتحتية ُالمالية الذيُيتمتعُبالقدرةُعلىُ إحداثُأوُنقلُخللُنظاميُإلىُاالستقرارُالنقديُوالماليُ للدولة؛ُوهذاُيشملُعلىُسبيلُالمثالُال الحصرُنظامُالبنيةُ التحتيةُالمالية الذيُيكونُمنفردا فيُمنطقةُاالختصاصُ أو ُالنظام ُالرئيسي ُمن ُحيث ُالقيمة ُاإلجمالية ُللدفعاتُ، والنظم التيُتتولىُمعالجةُالدفعات التي يكونُفيهاُالوقتُ أو المرتفعة القيمة أو تسوية الدفعات عنصراً جوهرياً المعتمدةُللقيامُبالتسويةُضمنُنظمُبنيةُتحتيةُماليةُأخرىُ. 25. Transfer Order: in respect of a Financial Infrastructure System, means any of the following instructions: (1) instructions by a Participant Person to make funds available to another Participant Person to be transferred, on a book-entry basis, in the accounts of the SI for a Clearing and Settlement System; or (2) instructions for discharge from obligation to pay, for the purposes of the Operating Rules of a Clearing and Settlement Systems; or (3) instructions by a Participant Person to either settle an obligation by transferring a book-entry security, or transferring those securities; or (4) instructions by a Participant Person that result in liability or discharge of retail operations payment obligation. ُ.25أمر التحويل: فيماُيتعلقُبنظامُبنيةُتحتيةُماليةُ،يعنيُ أي ُمن ُالتعليمات ُاآلتية: ُ)1( ُتعليمات ُمن قبل ُشخصُ مشاركُلوضعُأموالُتحتُتصرفُشخصُمشاركُآخرُ يتم تحويلها دفتريًا في حسابات منشأة التسوية لنظام مقاصة وتسويةُ،أوُ)2(ُتعليماتُبغرض إبراءُذمة منُااللتزامُ بالسدادُألغراضُقواعدُالتشغيلُلنظامُمقاصةُوتسويةُ،أوُ )3( ُتعليماتُمن ُقبل ُشخصُمشاركُإماُبتسوية ُالتزامُ بتحويل ُأوراق ُمالية ُدفترية، ُأو ُتحويل ُتلك ُاألوراقُ الماليةُ،أوُ)4(ُتعليماتُمنُقبلُشخصُمشاركُينتجُعنهاُ تحمل ُالمسؤولية ُأو إبراء ُذمة من ُااللتزام ُبدفع ُالمبالغُ الخاصةُبعملياتُالتجزئة.

9 المادة )2(: متطلبات الترخيص requirements Licensing :)2 (Article

1. As stipulated in Article (129) (1) (a) of the Central Bank Law, operating an LVPS in the State requires a prior License from the Central Bank. ُ.1كماُهوُمنصوصُعليهُفي الفقرةُ)أ(ُمنُالبندُ)1(ُمنُ المادة ُ)129( من ُقانون ُالمصرف ُالمركزي، ُيخضعُ تشغيلُنظمُالدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُفيُالدولة للترخيص المسبقُمنُالمصرفُالمركزي.
2. The SO and/or SI of the LVPS must apply and submit the required information and documents set out in Annex A of this Regulation to the Central Bank to obtain a License if the LVPS is in operation in the State . ُ.2يجبُعلىُمشغلُالنظامُو/أوُمنشأةُالتسويةُلنظمُالدفعُ ذات ُالقيمة ُالعالية ُتقديم ُطلب ُوتسليم ُالمعلوماتُ والمستندات ُالمحددة ُضمن ُالملحق ُ)أ( من ُهذا ُالنظام للمصرفُالمركزيُللحصولُعلىُترخيص إذاُكان نظامُ الدفعُذاتُالقيمةُالعالية قيدُالتشغيلُفيُالدولة. Article (3): Eligibility and criteria for designation as Systemically Important Financial Infrastructure System المادة )3(: التأهيل ومعايير تحديد نظام البنية التحتية المالية ذات األهمية النظامية
3. As stipulated in Article (126) (2) of the Central Bank Law, if a licensed LVPS falls within the eligibility for designation as set out in the aforementioned Article, the Central Bank may designate such LVPS as systemically important. كماُهوُمنصوصُعليهُفي البندُ)2(ُمنُالمادةُ)126(ُ منُقانونُالمصرفُالمركزي، يجوزُللمصرفُالمركزيُ تحديدُنظامُالدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُعلىُكونهُذاتُأهميةُ نظامية في ُحال ُاستيفاء ُنظام الدفع ُذات ُالقيمة ُالعاليةُ المرخص لشروط ُالتحديد ُالمنصوص ُعليها في ُالبندُ المشارُإليه الذكر.
4. In forming an opinion as to whether an LVPS satisfies the designation criteria, the Central Bank may consider one or more of the following factors in order to determine whether or not the LVPS is a Systemically Important Financial Infrastructure System: - ُ.2لغايةُإبداءُرأيهُحولُاستيفاءُنظام ُالدفعُذاتُالقيمةُ العالية ُلمعايير ُالتحديد، ُللمصرف ُالمركزي ُالنظر ُفيُ واحدُأوُأكثرُمنُالعوامل المشارُإليهاُأدناهُلمعرفةُماُإذاُ كانُنظامُالدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُهوُذاتُأهميةُنظامية: 2.1. The estimated aggregate value of Transfer Orders transferred, cleared or settled through the LVPS in a normal business day. This refers to the total value of individual instructions transferred, cleared or settled in the LVPS. It also represents the sum of total debits (or credits) to all accounts maintained by the system prior to or in the absence of any Netting of transactions in a normal business day. For established 2.1 القيمة ُاإلجمالية ُالمقدرةُألوامرُالتحويالت التيُتمُ تحويلهاُأوُمقاصتهاُأوُتسويتهاُمنُخاللُنظامُالدفعُ ذاتُالقيمة ُالعالية ُفيُيوم ُعملُعاديُ.تشيرُهذهُ القيمةُإلىُالقيمةُاإلجماليةُللتعليماتُالفرديةُالتيُتمُ تحويلهاُأوُمقاصتهاُأوُتسويتهاُضمنُنظام ُالدفعُ ذات ُالقيمة ُالعاليةُ.كماُأنهاُتمثل مجموع ُإجماليُ السحوبات )أو ُاإليداعات( ُلجميع ُالحسابات ُلدى النظام ُقبل ُأو ُفي ُغياب ُأي ُمقاصة على ُأساسُ صافي المعامالت ُفي ُيوم ُعمل ُعادي. ُأما ُفيماُ

10 systems during the transition period, the estimated value can be worked out with reference to historical data and business plan. يخصُالنظم ُالقائمة ُخالل ُالفترة االنتقالية، ُيمكنُ احتساب القيمةُالمقدرةُبالرجوعُإلىُالبياناتُوخطةُ العمل السابقة. 2.2. The estimated average value of Transfer Orders transferred, cleared or settled through the LVPS in a normal business day. This refers to the aggregate value of instructions transferred, cleared or settled through the system in a normal business day, divided by the number of instructions processed. 2.2 متوسط ُالقيمة ُالمقدرة ُألوامر ُالتحويالت التي ُتمُ تحويلهاُأوُمقاصتهاُأوُتسويتها منُخالل نظامُالدفعُ ذاتُالقيمة ُالعالية فيُيوم ُعملُعاديُ.تشيرُهذهُ القيمةُإلىُالقيمةُاإلجماليةُللتعليماتُالتيُتمُتحويلهاُ أو ُمقاصتها أو ُتسويتها ُمن ُخالل ُالنظام ُفي ُيومُ عملُعاديُ،مقسومةُعلىُعددُالتعليماتُالتيُتمتُ معالجتها. 2.3. The estimated number of Transfer Orders transferred, cleared or settled through the LVPS in a normal business day. 2.3 العددُالتقديريُألوامرُالتحويالت التيُتمُتحويلها أوُ مقاصتهاُأوُتسويتهاُمنُخاللُنظامُالدفعُذاتُالقيمةُ العاليةُفيُيومُعملُعادي. 2.4. The estimated number and the type of Participant Persons of the LVPS. 2.4 العددُالتقديريُونوعُاألشخاصُالمشاركينُفيُنظامُ الدفعُذاتُالقيمةُالعالية. 2.5. Whether the LVPS is linked to any Designated Systems that are licensed or regulated by other Regulatory Authorities in the State. 2.5 ارتباطُنظامُالدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُبأيُنظمُمحددةُ مرخصة ُأو ُخاضعة لرقابة ألي ُمن ُالسلطاتُ الرقابيةُاألخرىُفيُالدولة. 3. The above factors are intended to identify an LVPS whose proper functioning is material to the monetary or financial stability of the State or that should be designated, having regard to matters of significant public interest or public order. During the designation process, should the need arise, the Central Bank will discuss with the SO and/or SI of the relevant LVPS so as to understand the design and features of the system and assess whether it fulfills the criteria of a Systemically Important Financial Infrastructure System. ُ.3تهدفُالعوامل المشارُإليهاُأعالهُإلىُالتعرفُالىُنظمُ الدفعُذاتُالقيمة ُالعالية ُالتيُيؤثر عملهاُبطريقة سليمة بشكلُجوهري على االستقرارُالنقديُأوُالماليُللدولةُأوُ التيُيجبُتحديدها العتباراتُخاصةُبمقتضياتُالمصلحةُ العامةُأوُالنظامُالعامُ.فيُإطار عمليةُالتحديدُ،وإن دعتُ الحاجة، ُللمصرف ُالمركزي ُمناقشة ُمشغل ُالنظام ُو/أوُ منشأةُالتسويةُلنظامُالدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُالمعني لفهمُ تصميم وخصائص النظامُوتقييمُماُإذاُكانُيستوفي معايير نظمُالبنيةُالتحتيةُلألسواقُالماليةُذاتُاألهميةُالنظامية.

11 المادة )4(: عملية التحديد process Designation :)4 (Article

1. The Central Bank will initiate the designation process under the designation framework as stipulated in Article (126) (3) of the Central Bank Law, if it considers an LVPS is meeting or is likely to meet the criteria for designation. .1 يباشر المصرف المركزي عملية التحديد إستناداً إلطار التحديدُالمنصوصُعليه فيُالبندُ)3(ُمنُالمادةُ)126(ُ لتقديره أن منُقانونُالمصرفُالمركزي، ُإذاُرأى وفقاً نظامُالدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُيستوفيُأوُيرجحُأنُيكونُ مستوفيا لمعاييرُالتحديد. ً
2. For the Central Bank to determine whether an LVPS is eligible to be designated and whether it satisfies the designation criteria for the purposes of this Regulation, the Central Bank will request information or documents regarding the LVPS from any Person who is holding, or whom the Central Bank reasonably believes holds such information or documents, or from the SO or SI of the LVPS. This power to request for information or documents applies to LVPS, individuals or corporations established, located or incorporated in the State and/or outside the State. The Central Bank will coordinate with any competent Regulatory Authority or other competent authorities in other jurisdictions for the purpose of requesting and securing such information and documents. ُ.2لغايةُمعرفةُالمصرفُالمركزي ماُإذاُكان نظامُدفعُ ذاتُقيمةُعالية مؤهالً للتحديد وماُإذاُكان يستوفي معاييرُ التحديد المحددة ُبموجب ُهذا ُالنظام، ُسيطلب ُالمصرف المركزيُمعلوماتُأوُمستنداتُخاصةُبنظامُالدفعُذاتُ القيمةُالعالية منُأيُشخصُيحتفظُأوُيرجح المصرفُ المركزي ُبشكل ُمعقول ُبأنه ُيحتفظ ُبهذه ُالمعلومات ُأوُ المستنداتُ،أو منُمشغلُالنظامُو/أوُمنشأةُالتسويةُلنظامُ الدفع ُذات ُالقيمة ُالعاليةُ.تشمل ُصالحية ُالمصرفُ المركزي طلبُالمعلوماتُأوُالمستندات نظم ُالدفعُذاتُ القيمة ُالعالية، ُواألفراد ُوالشركات ُالمنشأة، ُالقائمة أوُ المؤسسة ُفي ُالدولة ُو/أو ُخارجها. ُيقوم ُالمصرفُ المركزيُبالتنسيقُمع أي سلطة رقابية معنية فيُالدولةُأو أيُمنُالسلطاتُالرقابيةُالمعنية فيُمناطقُاإلختصاصُ األخرىُلطلبُوإتاحة هذهُالمعلوماتُوالمستندات.
3. The nature of information or documents that the Central Bank may require might vary from LVPS to LVPS. Generally speaking, the Central Bank will seek to request information or documents as set out in the Annexes of this Regulation and may, where necessary, seek additional information as is required in order to assist the Central Bank in making such determination. ُ.3قدُتختلفُطبيعةُالمعلوماتُأوُالمستنداتُالتيُيحتملُ أن يطلبها ُالمصرف المركزي ُمن ُنظام ُدفع ُذات ُقيمةُ عالية آلخر. بشك ٍل عام، سيسعى المصرف المركزيُإلىُ طلبُمعلوماتُأوُمستنداتُعلىُالنحوُالمبينُفيُالمالحق المرفقةُبهذاُالنظامُ،وقدُيطلب معلوما ٍت إضافيةُ،ُإذاُرأىُ ضرورةُذلكُ،لمساعدتهُفيُاتخاذُقرارُالتحديدُمنُعدمه.
4. During the designation process, the Central Bank may discuss with the SO and/or SI of such system where necessary to understand the features and the design of the system and determine the LVPS’s eligibility for designation. .4 ُقد ُيقوم ُالمصرف ُالمركزي، ُأثناء ُعملية ُالتحديدُ، بمناقشةُمشغلُالنظامُو/أوُمنشأةُالتسويةُلنظام الدفعُذاتُ القيمة ُالعالية، ُإذا ُرأى ُضرورة ُذلك، ُلفهم ُخصائصُ ومواصفات ُهذا النظام ُوتحديد ُمدى ُاستيفائه ُلمعاييرُ التحديد.

12 5. The time for the designation process may vary depending on the particular circumstances of each case, including the nature and complexity of the prospective designated LVPS and the completeness of the information and documents submitted to the Central Bank. ُ.5قدُتختلفُفترةُعمليةُالتحديد بحسبُالظروفُالخاصةُ بكلُحالةُ،بماُفيُذلكُطبيعةُوتعقيدُنظامُالدفعُذاتُالقيمةُ العالية ُالمرتقب ُتحديده ُواكتمال ُالمعلومات ُوالمستنداتُ المقدمةُإلىُالمصرف المركزي. 6. The SO and/or SI of a Designated System licensed by the Central Bank may submit a grievance against the designation decision, issued by the Central Bank in accordance with Article (126) (3) of the Central Bank Law, by applying to the Grievances & Appeals Committee as set out in Article (11) of this Regulation. ُ.6يجوزُلمشغلُالنظام ُو/أوُمنشأةُالتسويةُلنظامُمحدد مرخص منُالمصرفُالمركزيُالتظلمُمنُقرارُالتحديدُ استنادا للبند )3( ُمنُ ً الصادر ُعن ُالمصرف ُالمركزي المادةُ)126( منُقانونُالمصرفُالمركزيُ،أمامُلجنةُ للمادة ) الفصل في التظلمات والطعون وفقا 11(ُمنُهذاُ ً النظام. 7. If the Central Bank intends to designate any of the LVPS licensed by any Regulatory Authority in the State or the competent regulatory authorities in other jurisdictions as systemically important, the Central Bank shall implement the process for designation as provided for under Article (126) (6) of the Central Bank Law. ُ.7إذاُاعتزمُالمصرفُالمركزيُتحديدُأيُنظامُدفعُذاتُ قيمة ُعالية ُمرخصُمن ُأي ُسلطة رقابية في ُالدولة ُأوُ السلطات ُالرقابية المعنية في ُمناطق ُاختصاص ُأخرىُ باعتباره ُذات ُأهمية ُنظامية، ُيجب ُعلى ُالمصرفُ المركزيُأنُيقوم ُبعمليةُالتحديدُعلىُالنحوُالمنصوصُ عليهُفي البند )6(ُمنُالمادةُ)126(ُمنُقانونُالمصرفُ المركزي. LVPS deemed to have been licensed and designated نظم الدفع ذات القيمة العالية المعتبرة ضمنياً مرخصة ومحددة 8. As stipulated in Article (126) (5) of the Central Bank Law, the LVPS established, developed, and/or operated by the Central Bank are deemed to have been licensed and designated. ُ.8كماُهوُمنصوصُعليهُفيُالبند )5(ُمنُالمادةُ)126(ُ منُقانونُالمصرفُالمركزيُ،تعتبرُنظمُالدفعُذاتُالقيمةُ العالية ُالمنشأة، ُالمطورة ُو/أو ُالمشغلة ُمن ُالمصرفُ ضمنيا مرخصةً ومحددة. ً المركزيُ 9. The LVPS that are deemed to have been designated are required to observe all the obligations and oversight requirements imposed on designated LVPS under this Regulation in the same manner as other designated LVPS. ُ.9تخضعُنظم ُالدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُالمعتبرةُمحددةُ لكافةُالتزاماتُومتطلباتُاإلشرافُالمفروضةُعلىُنظمُ الدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُالمحددةُبموجبُهذا النظامُكسائرُ نظمُالدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُالمحددةُاألخرى.

13 Article (5): Cooperation with relevant regulatory authorities المادة )5(: التعاون مع السلطات الرقابية المعنية

1. As part of the designation process for LVPS established and/or licensed by another Regulatory Authority in the State or by relevant regulatory authorities in other jurisdictions, the Central Bank may agree with the relevant regulatory authority which parts of this Regulation, where relevant, may not apply to concerned designated LVPS to avoid additional regulatory burden on the SO and SI of the LVPS. ُ.1كجزءُمنُعملية تحديدُنظمُالدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُ المنشأةُو/أوُالمرخصةُمنُقبلُسلطة رقابية ُأخرىُفيُ الدولةُأوُالسلطاتُالرقابيةُالمعنيةُفيُمناطقُاختصاصُ أخرى، ُللمصرف ُالمركزي ُاالتفاق ُمع ُالسلطة ُالرقابيةُ المعنيةُ،عندُاالقتضاءُ،علىُأحكام هذاُالنظامُغيرُالمطبقةُ على ُنظام ُالدفع ُذات ُالقيمة ُالعالية ُالمحدد ُذات ُالصلةُ، وذلكُتجنباً لفرضُأعباءُرقابيةُإضافيةُعلىُمشغلُالنظامُ و/أوُمنشأةُالتسويةُلنظامُالدفعُذاتُالقيمةُالعالية.
2. The Central Bank will rely on co-operative oversight with the relevant regulatory authority of a designated LVPS operating in the State or in other jurisdictions, in accordance with articles (28) and (127) (2) of the Central Bank Law and the cooperative framework set out in the PFMI. ُ.2يعتمدُالمصرفُالمركزيُعلىُاإلشرافُالتعاونيُمعُ السلطة ُالرقابية ُالمعنية لنظام ُالدفع ُذات ُالقيمة ُالعاليةُ المحددُالمشغل فيُالدولةُأوُفيُمناطقُإختصاص أخرىُ، وفقً ة )28(ُوالبند )2(ُمنُالمادةُ)127( منُقانونُ ا للماد المصرف المركزي ُواإلطار ُالتعاوني ُالمنصوصُعليهُ ضمنُمبادئُالبنيةُالتحتيةُللسوقُالمالي. Article (6): Revocation of License and designation والتحديد الترخيص إلغاء :(6 )المادة Grounds for revocation اإللغاء أسباب
3. As stipulated in Article (128) of the Central Bank Law, the Central Bank may revoke the License it has given to an LVPS if the LVPS is unable to carry out its operations in compliance with the provisions of the Central Bank Law or this Regulation. ُ.1كما هوُمنصوصُعليهُفيُالمادةُ)128(ُمنُقانونُ المصرفُالمركزيُ،للمصرفُالمركزيُإلغاءُالترخيصُ الممنوح منُقبله لنظامُالدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُإذاُلمُيعدُ هذا األخير قادراً على القيام بعملياته وفقاً ألحكام قانون المصرفُالمركزيُأو هذاُالنظام.
4. As stipulated in Article (126) (7) of the Central Bank Law, the Central Bank may revoke the designation of an LVPS it licenses if the LVPS has ceased or is likely to cease being a Systemically Important Financial Infrastructure System or an LVPS whose proper functioning is material to the monetary or financial stability of the State. ُ.2كماُهوُمنصوصُعليهُفيُالبند )7(ُمنُالمادةُ)126(ُ منُقانونُالمصرفُالمركزيُ،للمصرفُالمركزيُإلغاءُ تحديد نظامُالدفعُذاتُالقيمةُالعالية مرخصُمنُقبلهُ،إذاُ لمُيعدُهذاُاألخيرُأوُباتُمنُالمرجحُأنُالُيشكلُنظامُ بنيةُتحتية مالية ذاتُأهميةُنظامية أو نظامُدفعُذاتُقيمةُ عاليةُالذيُيؤثرُعملهُبطريقةُسليمةُبشكلُجوهريُعلىُ االستقرارُالنقديُأوُالماليُللدولة.

14 عملية اإللغاء process Revocation 3. The Central Bank will prepare a review report on whether a licensed and/or designated LVPS satisfies the ground of revocation under this Regulation. If the Central Bank intends to revoke the License and/or designation of an LVPS, the Central Bank will notify in writing the SO and/or the SI of the LVPS or the regulatory authority where the LVPS is licensed so that such authority can notify the SO and/or SI of the system the intention of the Central Bank to revoke the License and/or designation. The notice will state the grounds on which the revocation is to be made and specify in the notice a period of not less than twenty (20) working days from the date of notification, during which the SO and/or SI of the system may be heard, or may make written justifications, as to why the grounds for revocation stated in the notice are not valid. ُ.3يقومُالمصرفُالمركزيُبإعدادُتقريرُمراجعةُحولُ ماُإذاُكانُنظامُالدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُالمرخصُو/أوُ المحددُيستوفيُأسبابُاإللغاءُالمنصوصُعليها ضمنُهذاُ النظامُ.فيُحالُقررُالمصرفُالمركزيُإلغاءُترخيصُ و/أو ُتحديد نظام ُدفع ُذات ُقيمة ُعالية، ُيوجه ُالمصرفُ المركزيُإشعارُخطيُلمشغلُالنظامُو/أوُمنشأةُالتسويةُ الخاصة بنظامُالدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُأوُللسلطةُالرقابيةُ حيث ُتم ُترخيصُنظام ُالدفع ُذات ُالقيمة ُالعالية ُلتتمكن األخيرة من إشعارُمشغلُالنظامُو/أوُمنشأةُالتسويةُبرغبةُ المصرف المركزيُإلغاءُالترخيصُو/أوُالتحديد. يحدد اإلشعارُاألسبابُالتيُتمُاإللغاءُعلىُأساسهاُوتعيينُمهلةُ الُتقلُعنُعشرينُ)20(ُيومُعملُمنُتاريخُاإلشعارُ، يمكن خاللها ُلمشغل ُالنظام ُو/أو ُلمنشأةُالتسوية ُالمعنية االعتراض أو ُإبداء ُمبرراتهم ُالخطية ُحول عدم ُصحة أسبابُاإللغاءُالمحددةُضمنُاإلشعار. 4. If any SO and/or SI of the licensed and/or designated LVPS wish to be heard or to make written justifications, it should make such a request to the Central Bank in writing before the revocation takes effect, giving reasons as to why the grounds for revocation specified in the notice have not been established. After reviewing the reasons given by the SO and/or SI, the Central Bank will determine whether the License and/or designation should be revoked. In the course of reviewing the matter, the Central Bank may meet with the SO and/or SI of the licensed and/or designated LVPS should such need arise. ُ.4فيُحالُرغبُأيُمشغلُنظامُو/أوُمنشاة تسويةُلنظامُ دفعُذاتُقيمةُعالية مرخصُو/أو محددُباالعتراضُأوُ إبداءُمبرراتهمُالخطية، ُيجبُأنُيتقدمُبطلبُخطيُالىُ المصرفُالمركزيُقبلُسريانُاإللغاءُ،معُتحديدُأسبابُ عدم ُصحة أسباب ُاإللغاء ُالمحددة ُضمن ُاإلشعار. للمصرفُالمركزيُ،بعدُاإلطالعُعلىُالمبرراتُالمقدمةُ منُمشغلُالنظامُو/أوُمنشأةُالتسويةُ،إتخاذُالقرارُحولُ وجوب ُإلغاء ُالترخيص ُو/أو ُالتحديد. ُوللمصرفُ المركزيُ،فيُإطارُمراجعةُهذاُالطلبُ،االجتماعُبمشغلُ النظامُو/أوُمنشأةُالتسويةُلنظامُالدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُ المرخصُو/أوالمحددُ،إنُدعت إلىُذلك الحاجة. 5. If the Central Bank decides to proceed to revoke the License and/or designation of the LVPS, the Central Bank will notify the SO and/or SI of the LVPS of the Central Bank’s decision in writing. بإلغاء .5 في حال قرر المصرف المركزي المضي قدماً ترخيص ُو/أو ُتحديد ُنظام ُدفع ُذات ُقيمة ُعالية، ُعلىُ المصرفُالمركزيُتوجيهُإشعارُخطيُبقرارهُالىُمشغلُ النظامُو/أوُمنشأةُالتسويةُلنظامُالدفعُذاتُالقيمةُالعالية. 6. The SO and/or SI may object to the Central Bank’s decision to revoke the License and/or .6 ُلمشغل ُالنظام ُو/أو ُمنشأة ُالتسوية ُاالعتراضُعلىُ قرارُالمصرفُالمركزيُبإلغاءُترخيصُو/أوُتحديدُنظامُ

15 designation of the LVPS and provide justifications for such objection by applying to the Grievances & Appeals Committee as provided by the Central Bank Law. دفعُذاتُقيمةُعاليةُوعرض مبرراتهمُلالعتراضُبتقديمُ لقانون طلب الى لجنة الفصل في التظلمات والطعون وفقاً المصرفُالمركزي. 7. If the Central Bank considers that any designated LVPS licensed by another Regulatory Authority in the State or the concerned regulatory authorities in other jurisdictions is no longer meeting the designation criteria, the Central Bank may request the concerned regulatory authority, via an official notice, to revoke the designation of the LVPS. ُ.7للمصرفُالمركزي، إذاُاعتبر بأنُأيُنظامُدفعُذو قيمةُعاليةُمحدد ُومرخصُمنُقبلُسلطة رقابية أخرى في ُالدولة ُأو ُالسلطات ُالرقابية ُالمعنية ُفي ُمناطقُ االختصاص ُاألخرى ُلم ُيعد ُيستوفي ُمعايير ُالتحديدُ، الطلبُبإشعار رسمي ُالى ُالسلطة ُالرقابية ُالمعنية ُإلغاءُ تحديدُنظامُالدفعُذاتُالقيمةُالعالية. 8. In all cases, the revocation of the License and/or designation of the LVPS shall not affect any transaction cleared and settled in the concerned LVPS prior to the effective date of revocation. ُ.8فيُجميعُاألحوالُ،الُيترتبُعلىُقرارُإلغاءُترخيصُ و/أو ُتحديد ُنظام ُدفع ُذات ُقيمة ُعالية ُالتأثير ُعلى ُأيُ معاملةُتكونُقدُتمتُمقاصتهاُأوُتسويتهاُمنُخاللُنظامُ الدفع ُذات ُالقيمة ُالعالية ُذات ُالصلة ُقبل ُسريان ُمفعولُ اإللغاء. المادة )7(: نهائية التسوية finality Settlement) 7 (Article

1. In accordance with Article (131) of the Central Bank Law settlement finality is “the discharge of an obligation by a transfer of funds that has become irrevocable and unconditional”. Specifically, “settlement finality” refers to the abrogation of all rights otherwise existing at law that would allow the reversal of a Transfer Order effected through, or proceedings within, an LVPS. ُ.1استناداُللمادةُ)131(ُمنُقانونُالمصرفُالمركزيُ تعني ُنهائية ُالتسوية "إبراء ُذمة من ُالتزام ُمعين ُعبرُ تحويل ُأموال ُأصبح ُغير ُقابل ُللقيد ُالعكسي ُوغيرُ تشير "نهائية ُالتسوية" ُالى ُإلغاء ُأيةُ مشروط". وتحديداً حقوقُقائمةُبموجبُالقانونُمن شأنهاُأنُتجيزُقيدُعكسي ألمرُالتحويلُتم منُخاللُنظامُدفعُذاتُقيمةُعاليةُمعينُ أوُضمنه.
2. Article (131) (1) of the Central Bank Law grants finality to all transactions conducted through a Financial Infrastructure System, therefore rendering the same final, irrevocable and irreversible, in any of the cases provided for thereunder. Besides finality in respect of Transfer Orders, the Central Bank Law also provides legal certainty on the Netting arrangements in a designated LVPS. ُ.2يمنح البند )1(ُمنُالمادة131ُ منُقانونُالمصرفُ المركزيُالنهائيةُلكافةُالمعامالتُالتيُتتمُعبرُنظامُبنيةُ تحتية ُمالي، ُما ُيجعلها ُنهائية، ُغير ُقابلة ُللقيد ُالعكسيُ واإللغاء، ُفيُأيُمن ُالحاالتُالمنصوصُعليها ضمنهُ. إضافةً نهائية أوامرُالتحويالتُ،يوفر قانونُالمصرفُ الى المركزيُاليقينُالقانونيُفيماُيخصُترتيباتُالمقاصةُعلىُ أساسُالصافيُضمنُنظامُالدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُالمحدد.

16 3. If Netting has been effected in an LVPS that meets any of the designation conditions refers to in Article (126) (2) of the Central Bank Law, the SO and/or SI needs to take into consideration the Netting of obligations of insolvent or bankrupt parties to all obligations owed to or by a participant person in the system, as per Article (133) of the Central Bank Law. ُ.3إذاُتمتُالمقاصةُعلىُأساسُالصافيُضمنُنظامُدفعُ ذاتُقيمةُعاليةُيستوفيُشروطُالتحديدُالمنصوصُعليها ضمنُالبند )2( ُمنُالمادةُ)126( ُمنُقانونُالمصرفُ المركزي، ُيجب ُعلى ُمشغل ُالنظام ُو/أو ُمنشأةُالتسويةُ األخذ ُبعين ُاالعتبار ُواجب إجراء ُمقاصة ُعلى ُأساسُ الصافي ُاللتزامات ُاألطراف ُالمعسرة ُأو ُالمفلسة لكافةُ االلتزاماتُالدائنةُأوُالمدينةُلشخصُمشاركُفيُالنظامُ، استناداُللمادة )133(ُمن قانونُالمصرفُالمركزي. 4. In addition, this Regulation shall not limit, restrict or otherwise effect, the preservation of rights in underlying transactions and obligation of Participant Person to notify of insolvency are set out in Article (134) and Article (135) of the Central Bank Law respectively. الى ما تقدم، الُيحدُهذاُالنظامُ،أوُيقيدُ،أو يؤثرُ .4 إضافةً على حفظ ُالحقوق ُذات ُالصلة ُبالمعامالت ُوالتزاماتُ الشخصُالمشاركُباإلخطارُفيُحالةُاإلفالس المنصوصُ عليها تباعاً ضمنُالمادةُ)134(ُوالمادةُ)135(ُمنُقانونُ المصرفُالمركزي. Article (8): Ongoing requirements of designated Large-value Payment Systems المادة )8(: المتطلبات المستمرة لنظم الدفع ذات القيمة العالية المحددة المتطلبات األساسية Requirements Principal

1. The SO and/or SI of a designated LVPS, are required to ensure compliance with the following: ُ.1يجبُعلىُمشغلُالنظامُو/أوُمنشأةُالتسويةُلنظامُدفعُ ذاتُقيمةُعالية محدد ضمانُاالمتثالُلماُيلي: 1.1. LVPS must comply with any instructions issued by the Central Bank and any relevant international standards (e.g. PFMI), and ensure proper and continued functioning of the designated LVPS; and 1.1 يجب ُعلى ُنظام ُالدفع ُذات ُالقيمة ُالعالية ُاالمتثال للتعليمات ُالصادرة ُعن ُالمصرف ُالمركزيُ والمعايير ُالدولية ُذات ُالصلة ُ)ومنها مبادئ ُالبنيةُ التحتيةُللسوقُالمالي(ُ،وضمانُعملُنظامُالدفعُذاتُ القيمةُالعاليةُالمحددُبطريقةُسليمةُومتواصلة؛ُو 1.2. LVPS must provide the information required by the Central Bank and where it deems appropriate for achievement of its objectives. 2.2 يجب ُعلى نظم ُالدفع ُذات ُالقيمة ُالعالية ُتقديمُ المعلوماتُالمطلوبةُمنُالمصرفُالمركزيُوحيث يراها مناسبة لتمكينه منُتحقيقُأهدافه.
2. The Central Bank may exempt the SO, SI or a Participant Person of a designated LVPS in a general or specific manner, from the provisions of this Regulation, instructions, rules, directives, rules, and controls issued by it. ُ.2للمصرفُالمركزيُإعفاءُمشغلُنظامُأوُمنشأةُتسويةُ أوُشخصُمشاركُفيُنظام ُدفعُذاتُقيمةُعالية محددُ، بصورةُعامةُأوُبصورةُخاصةُ،منُأحكامُهذاُالنظامُ،وُ التعليماتُوُالقواعدُوُالتوجيهاتُوضوابطُالعملُالصادرةُ عنه.

17 3. The Central Bank may appoint experts and advisors specialised in Financial Infrastructure Systems to assist the Central Bank in performing its duties and functions in accordance with this Regulation. .3 ُللمصرف ُالمركزي ُتعيين ُخبراء ُومستشارينُ متخصصينُفيُنظمُالبنيةُالتحتيةُالماليةُلمساعدتهُفيُأداءُ لهذا النظام مهامه ووظائفه وفقا . ً المتطلبات التفصيلية requirements Detailed 4. Upon designation, an LVPS must comply with the oversight requirements imposed under this Regulation and the relevant provisions of PFMI (see Article (9) for detail). Failure to comply with any of those requirements may expose the concerned party to possible sanctions as provided for under the Central Bank Law. The principal requirements, in addition to the relevant provisions of the PFMI, include: - ُ.4عندُالتحديدُ،يجبُعلىُنظامُالدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُ االمتثالُلمتطلباتُاإلشرافُالمفروضةُبموجبُهذاُالنظامُ وأحكام ُمبادئ ُالبنية ُالتحتية ُللسوق ُالمالي ُذات ُالصلةُ )الرجاء ُمراجعة ُالمادة ُ)9( ُلمزيد ُمن ُالتفاصيل(. قدُ يعرض ُعدم ُاالمتثال ُألي ُمن ُهذه ُالمتطلبات ُالطرفُ المعنيُللجزاءاتُالمنصوصُعليها في قانون المصرفُ المركزيُ.باإلضافةُالىُأحكامُمبادئُالبنيةُالتحتيةُللسوقُ الماليُذاتُالصلةُ،نذكرُمنُالمتطلباتُالرئيسيةُالتالي: 4.1. Submission of particulars – the Central Bank requires any SO and/or SI of a newly designated LVPS to inform the Central Bank in writing of the designation particulars within fourteen (14) working days after the notification of designation, including the name, place of business, postal address and electronic mail address, as well as the aspects of the management or operations of the system. For any SO and/or SI which are a corporation, the names and personal particulars of the directors, chief executive (if any) and shareholders of the corporation are similarly required to be submitted to the Central Bank. Details of any subsequent change in any of those particulars are to be notified to the Central Bank in writing within fourteen (14) days of the change taking effect. ُ.4.1تقديمُالتفاصيل-ُ يطلبُالمصرفُالمركزيُمنُأيُ مشغلُنظامُو/أوُمنشأةُتسويةُلنظامُدفعُذاتُقيمةُعاليةُ ا إشعاره كتابيًا بتفاصيل التحديد في محدد حديث غضون ً أربعةُعشرُ)14(ُيومُعملُمنُتاريخُإشعارهُبالتحديدُ، وتشملُاالسمُومقرُالعملُوالعنوانُالبريديُوعنوانُالبريدُ اإللكترونيُ،باإلضافةُإلىُبعضُجوانبُإدارةُأوُتشغيلُ النظامُ.فيماُيخصُمشغلُالنظامُو/أوُمنشأةُالتسويةُالقائمة على شكل شركة، ي طلب بالمثل تقديم األسماء والبيانات الشخصية ُللمدراء ُوالرئيس ُالتنفيذي ُ)إن وجد(ُ والمساهمينُفيُالشركةُللمصرفُالمركزيُ.يجبُإخطارُ المصرفُالمركزي كتابيًا بتفاصيلُأيُتعديلُالحقُعلى ( يو ًم أيُمنُهذهُالبياناتُفيُغضون أربعةُعشرُ)14 ا منُتاريخُسريانُالتعديل. 4.2. Compliance with safety and efficiency requirements – the general requirements include safe and efficient operation of the LVPS, the establishment of appropriate Operating Rules, the existence of adequate .4.2 ُاالمتثال ُلمتطلبات ُالسالمة ُوالكفاءة -ُ تشملُ المتطلباتُالعامةُالتشغيلُاآلمنُوالكفؤُلنظام ُالدفعُذاتُ القيمة ُالعالية، ُووضع ُقواعد ُتشغيل ُمناسبة، ُواعتمادُ ترتيبات ُامتثال ُكافية ُومالئمة، ُوتوافر ُالموارد ُالماليةُ المناسبةُ.يجبُالحصول علىُموافقةُالمصرفُالمركزيُ

18 compliance arrangements, and the availability of appropriate financial resources. Any major change to a designated LVPS’s Operating Rules requires prior approval of the Central Bank. المسبقةُلغايةُإدخالُأيُتعديلُجوهريُعلىُقواعدُالتشغيلُ الخاصةُبنظامُالدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُالمحددُ. 4.3. Submission of information or documents - the Central Bank may request information or documents relating to a designated LVPS from the SO and/or SI of, or the Participant Person in, the LVPS when performing the oversight functions under this Regulation. The SO and/or SI of, or the Participant Person in, the designated LVPS to whom a request is made is required to submit the information or documents within the period specified in the request. 4.3 تقديمُالمعلوماتُوالمستنداتُ– للمصرفُالمركزيُ طلبُتزويدهُبالمعلوماتُوالمستنداتُالخاصةُبنظامُدفعُ ذات ُقيمة ُعالية ُمحدد ُمن ُمشغل ُالنظام ُو/أو ُمنشأةُ التسويةُ،أوُالشخصُالمشاركُفيهُوذلكُفيُإطارُممارسةُ المصرفُالمركزي لمهامهُاإلشرافيةُبموجبُهذاُالنظامُ. يجبُعلىُمشغلُالنظام ُو/أوُمنشأةُالتسوية، ُوالشخصُ المشاركُفيُنظامُدفعُذاتُقيمةُعاليةُمحددُممنُطلبُ إليه ُتزويد ُالمصرف المركزي بالمعلوماتُوالمستنداتُ، تقديمها ضمنُالمهلةُالمحددةُفيُالطلب. 4.4. The Central Bank may, at any time, with a short prior notice to the concerned SO and/or SI, examine any books, accounts or transactions of the SO and/or SI of a designated LVPS when performing its functions. 4.4 للمصرفُالمركزي، ُفيُأيُوقت، الطلب بموجبُ إشعارُمسبق قصيرُاألجل منُمشغلُالنظامُو/أوُمنشأةُ التسوية ُذات ُالصلة، ُاإلطالع ُعلى ُومراجعة ُالدفاترُ، والحساباتُوالمعامالتُالخاصةُبمشغلُالنظامُو/أوُمنشأةُ التسويةُلنظامُدفعُذاتُقيمةُعاليةُمحددُوذلكُفيُإطارُ ممارستهُلمهامه. 4.5. The Central Bank may require the SO and/or SI of, or the Participant Person in, a designated LVPS to submit to the Central Bank a report prepared by one or more auditors on matters that the Central Bank requires for discharging or exercising its duties and powers under this Regulation. The SO and/or SI of, or the Participant Person in, a designated LVPS may only appoint an auditor approved by the Central Bank or an auditor amongst auditors approved by the Central Bank for preparing a report required by the Central Bank. 4.5 للمصرفُالمركزيُالطلبُمن ُمشغل ُالنظام ُو/أوُ منشأةُالتسوية، ُأو ُالشخصُالمشاركُفيُنظام ُدفعُذاتُ قيمةُعاليةُمحددُتقديمُتقرير الىُالمصرفُالمركزي معدُ منُمدققُأوُمدققيُالحساباتُبشأنُبعضُالنواحيُالتيُ يحتاجها ُالمصرف ُالمركزي ُألداء ُأو ُممارسة ُواجباتهُ وصالحياتهُبموجبُهذاُالنظامُُ.يلتزمُمشغلُالنظامُو/أوُ منشأةُالتسوية، ُأو ُالشخصُالمشاركُفيُنظام ُدفعُذاتُ قيمة ُعالية ُمحدد ُبتعيين ُمدقق ُحسابات ُمعتمد ُمنُ المصرف ُالمركزي ُأو ُمدقق ُحسابات ُمن ُبين ُمدققيُ الحسابات ُالمعتمدين ُمن ُالمصرف ُالمركزي ُإلعدادُ التقريرُالمطلوبُمنه. 4.6. The Central Bank may direct the SO and/or SI of a designated LVPS to take any action necessary to bring the LVPS into compliance with any of the requirements of 4.6 للمصرفُالمركزيُتوجيهُمشغلُالنظامُو/أوُمنشأةُ التسويةُلنظامُدفعُذاتُقيمةُعاليةُمحددُالتخاذُأيُإجراءُ ضروريُمنُشأنهُأن يؤمنُإمتثالُنظامُالدفعُذاتُالقيمةُ العالية ُلمتطلبات ُهذا ُالنظام. ُيحدد ُالتوجيه ُالمشار ُإليه

19 this Regulation. Such a direction will specify the Central Bank’s concerns and the action(s) to be taken, include a statement of the respect in which the Central Bank considers the designated LVPS not to be in compliance with a requirement of this Regulation and specify the period within which the direction is to be complied with. مخاوفُالمصرفُالمركزيُواإلجراءُأوُاإلجراءاتُالتي يتعين ُاتخاذها، كما ُويتضمن ُالنواحي ُالتي ُيعتبر ُفيها المصرف المركزي ُأن نظام ُالدفع ُذات ُالقيمة ُالعاليةُ المحدد غيرُمتوافق ُمع متطلبات ُهذا النظام، ُمع ُتعيين مهلةُلالمثتالُلماُجاءُضمنُالتوجيهُالمشارُإليه. 4.7. The SO and/or SI of the designated LVPS must have proper Operating Rules to enable its Participant Persons to obtain sufficient information regarding their respective rights and obligations associated with their participation in the LVPS, especially the Default Arrangements and the related procedures. Such rights and obligations must be clearly defined and disclosed to the Participant Persons. 4.7 يجبُأنُيكونُلدىُمشغلُالنظامُو/أوُمنشاةُالتسويةُ لنظام ُدفع ُذات ُقيمة ُعالية ُمحدد ُقواعد ُتشغيل ُسليمةُ لتمكينُاألشخاصُالمشاركينُمنُالحصولُعلىُمعلوماتُ كافيةُبشأنُحقوقهمُوالتزاماتهمُالمرتبطةُبمشاركتهمُفيُ نظامُالدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُ،الُسيماُالترتيباتُالمفترضةُ واإلجراءات ُذات ُالصلة. ُيجب ُتحديد ُهذه ُالحقوقُ وااللتزامات ُبوضوح ُواإلفصاح ُعنها ُلألشخاصُ المشاركين. 4.8. The SI must establish rules and procedures as part of the Operating Rules to enable final settlement to take place no later than the end of the intended settlement time and date. The related rules and procedures must also ensure certainty in terms of circumstances under which Transfer Orders effected through the LVPS are to be regarded as final as well as settled for the purposes of the LVPS. 4.8 يجبُعلىُمنشأةُالتسوية ُإعتماد ُقواعد ُوإجراءاتُ كجزءُمنُقواعدُالتشغيلُلتمكين تحقق التسويةُالنهائيةُفيُ موعدُالُيتجاوزُالتاريخُوالوقتُالمرادُللتسويةُ.يجبُأنُ تضمنُالقواعدُواإلجراءاتُذاتُالصلةُاليقينُفيماُيتعلقُ بظروفُإعتبارُأوامرُالتحويالت المنفذةُمنُخاللُنظامُ الدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُنهائيةُوأنهُقدُتمتُتسويتهاُبالنسبةُ لنظامُالدفعُذاتُالقيمةُالعالية. 4.9. Where action has been taken under Default Arrangements of a designated LVPS by the SO and/or SI in respect of a Participant Person in the LVPS, the Central Bank may direct the SO and/or SI of a designated LVPS to give information relating to the default to any official nominated by the Central Bank. The nominated official is responsible for assessing and examining any matter arising out of or connected with the default of the Participant Person in that LVPS. The liabilities of Participant Persons 4.9 للمصرفُالمركزيُ،فيُالحاالتُالواجبُفيهاُإتخاذُ إجراءُمعينُفيُظلُالترتيباتُالمفترضةُلنظامُدفعُذاتُ قيمةُعالية محدد منُقبلُمشغلُالنظامُو/أوُمنشأةُالتسويةُ تجاهُشخصُمشاركُفي ُنظام ُالدفع ُذات ُالقيمة ُالعاليةُ، توجيهُمشغلُالنظامُو/أوُمنشأةُالتسويةُلنظامُالدفعُذاتُ القيمةُالعاليةُالمحددُلتقديمُالمعلوماتُالمتصلةُبالتقصير أليُموظفُيرشحه المصرفُالمركزي. يكونُالموظفُ المرشح مسؤوالً عن تقييم وفحص أي موضوع مترتب أو متصل ُبتقصير ُالشخصُالمشارك ُفي ُنظام ُالدفع ُذاتُ القيمةُالعاليةُ.يجبُأنُتحدد ُالقواعد ُواإلجراءاتُبشكلُ واضحُمسؤولياتُاألشخاصُالمشاركينُعنُأيُخسارةُ تنشأُعنُتقصير الشخصُالمشاركُوترتيباتُالتعاملُمعُ

20 for any loss arising from the default of the Participant Person and the arrangements to handle any disputes over Participant Persons’ liability with respect to default transactions should be clearly set out in the rules and procedures. أي ُنزاعات ُحول ُمسؤولية ُاألشخاص ُالمشاركين ُفيماُ يتعلقُبالمعامالتُذاتُالصلةُُ. Article (9): Compliance with Principles of Financial Market Infrastructures Requirements المادة )9(: االمتثال لمتطلبات مبادئ البنية التحتية للسوق المالي

1. The Committee on Payment and Market Infrastructures (CPMI) and the Technical Committee of the International Organization of Securities Commissions (IOSCO) have set forth a set of PFMI (details of PFMI are available in the two websites: www.bis.org and www.iosco.org). ُ.1حددتُلجنةُالمدفوعاتُوالبنيةُالتحتيةُللسوقُوالمنظمةُ الدوليةُلهيئاتُاألوراقُالماليةُمجموعةُمنُمبادئُالبنية التحتيةُللسوقُالماليُ)تتوفرُتفاصيلُمبادئُالبنية التحتيةُ للسوق ُالمالي ُعلى ُالموقعين اإللكترونيينُ: .)www.iosco.orgو www.bis.org
2. PFMI aims to assist central banks, market regulators, and other relevant authorities in enhancing safety and efficiency in payment, clearing, settlement, and recording arrangements, and more broadly, limiting systemic risk and fostering transparency and financial stability. ُ.2تهدفُمبادئُالبنية التحتيةُللسوقُالماليُالىُمساعدةُ المصارف ُالمركزية، ُوالجهات ُالرقابية، ُوالسلطاتُ األخرى ُذات ُالصلة ُفي ُتعزيز ُسالمة ُوكفاءة ُالدفعُ، والمقاصة والتسوية وتسجيل الترتيبات، وبشك ٍل عام، الحد منُالمخاطرُالنظاميةُوتعزيزُالشفافيةُواالستقرارُالماليُ.
3. Another objective of PFMI is to harmonize and, where appropriate, strengthen the existing international standards and risk management practice for Financial Infrastructure Systems such as LVPS that are systemically important. In general, these standards are expressed as broad principles in recognition of the differing organizations, functions, and designs of the SO and/or SI, and the different ways to achieve a particular result. The principles have also incorporated a range of specific minimum requirements (such as in the credit, liquidity, the general business risk principles) to ensure a common base level of risk management across Systemically Important Financial Infrastructure Systems and jurisdictions. .3 ُكما ُتهدف ُمبادئ ُالبنية ُالتحتية ُللسوق ُالمالي، ُعندُ االقتضاء، ُالى ُمواءمة وتعزيز المعايير ُالدولية ُالحاليةُ وممارساتُإدارةُالمخاطرُلنظم البنيةُالتحتيةُالماليةُمثل نظمُالدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُواألهميةُالنظامية. بشكلُعامُ، يتم ُالتعبير ُعن ُهذه ُالمعايير ُكمبادئ ُعامة ُلتأخذ ُبعينُ االعتبار الكياناتُوالمهام ُوالمواصفاتُالمختلفةُلمشغليُ النظامُومنشآتُالتسوية، ُوالطرقُالمختلفةُلتحقيقُنتيجةُ معينةُ.تضمنت هذه المبادئ أي ًضا مجموعة من المتطلبات المحددة كحدُأدنى )مثلُاالئتمانُوالسيولةُوالمبادئُالعامةُ لمخاطرُاألعمال( ُلضمانُقاعدة أساسية ُمشتركة إلدارةُ المخاطر عبرُمناطقُاالختصاصُوبينُنظمُالبنيةُالتحتيةُ الماليةُذاتُاألهميةُالنظامية.

21 4. The SI and SO must robustly manage the risks of their systemically important LVPS to ensure their safety and promote financial stability. In addition, a systemically important LVPS should not only be safe, but also efficient. Efficiency refers generally to the use of resources by SO, SI and their Participant Persons in performing their functions. Safe and efficient systemically important LVPS contributes to well-functioning financial markets. ُ.4يجبُعلىُمشغلُالنظامُومنشأةُالتسويةُإدارةُمخاطرُ نظم ُالدفعُذاتُالقيمة ُالعالية ُواألهمية ُالنظامية ُالخاصةُ بهمُبماُيضمنُسالمتها وتعزيزُاالستقرارُالماليُ. إضافةً إلىُذلك، الُيجبُأنُتكونُنظمُالدفعُذاتُالقيمةُ العاليةُواألهميةُالنظاميةُآمنةُوحسبُ،ُبلُيجبُأنُتكونُ كفؤة أي ًضا. تشير الكفاءة بشكل عام إلى استخدام الموارد من ُقبل مشغل ُالنظام، ُمنشأة ُالتسوية واألشخاصُ المشاركينُفيُأداءُمهامهمُ.يساهم نظامُالدفعُذاتُالقيمةُ العاليةُواألهميةُالنظاميةُاآلمنُوالكفء في تعزيزُحسنُ أداء األسواقُالمالية. 5. PFMI, as global standards, are broadly designed to apply to all Systemically Important Financial Infrastructure Systems across jurisdictions. The Central Bank therefore requires any designated LVPS to observe and comply with the relevant principles in PFMI, in addition to the compliance with the oversight requirements set out in Article (8) of this Regulation. Moreover, the Central Bank may impose higher requirements than PFMI for the LVPS either on the basis of specific risks posed by a LVPS or as a general policy. ُ.5تمُتصميمُمبادئُالبنيةُالتحتيةُللسوقُالماليُ،كمعاييرُ عالمية، ُبشكل ُعام ُلكي ُتسري ُعلى ُجميع ُنظم ُالبنيةُ التحتية ُالمالية ُذات ُاألهمية ُالنظامية ُفي ُمناطقُ ًء عليه، يفرض المصرف االختصاص المختلفة. بنا المركزيُعلىُأيُنظامُدفعُذاتُقيمةُعاليةُمحددُمراعاةُ واالمتثالُلمبادئُالبنيةُالتحتيةُللسوقُالماليُذاتُالصلةُ، باإلضافة ُالى ُتوافقه ُمع متطلبات ُاإلشرافُالمحددةُفيُ المادةُ)8( من هذا النظام. عالوةً على ذلك، للمصرفُ المركزيُفرضُمتطلباتُأقوى منُمبادئُالبنيةُالتحتيةُ ًء للسوقُالماليُعلىُ نظم الدفع ذات القيمة العالية إما بنا لمخاطر ُمعينة ُتشكلها ُنظم ُالدفع ُذات ُالقيمة ُالعالية ُأوُ كسياسةُعامة. 6. The requirements set out in the following paragraphs are applicable to the systemically important LVPS operated by the Central Bank, a related entity/subsidiary of the Central Bank and those operated by the private sector. The SO and/or SI should apply these requirements on an ongoing basis in the operation of their LVPS and business, including when reviewing their own performance, assessing or proposing new services, or proposing changes to risk controls. ُ.6تخضعُللمتطلباتُالمشارُإليهاُفيُالبنودُأدناهُنظمُالدفعُ ذاتُالقيمةُالعاليةُواألهميةُالنظاميةُالمشغلةُمنُالمصرفُ المركزيُ،والهيئاتُوالكياناتُالتابعةُللمصرفُالمركزيُ وتلكُالمشغلةُمنُالقطاعُالخاصُ.علىُمشغلُالنظامُو/أوُ منشأةُالتسويةُتطبيقُهذهُالمتطلباتُبشكلُمستمرُفيُإطارُ تشغيلُوأعمالُنظامُالدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُ،بماُفيُذلك عند ُمراجعة ُأدائهم ُوتقييم ُأو ُاقتراح ُخدمات ُجديدة، ُأوُ اقتراحُتعديالتُعلىُضوابطُالمخاطرُ. 7. In aligning this regulation with leading international practice, LVPS must comply with the relevant principles set out in the following paragraphs. ُ.7في ُإطار مواءمة ُهذا ُالنظام ُمع ُالممارسات ُالدوليةُ الرائدةُ،يجبُعلىُنظامُالدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُاالمتثالُ للمبادئُذاتُالصلةُالمحددةُضمنُالبنودُأدناه.

22 8. Principle 1: Legal basis – a systemically important LVPS must have a well-founded, clear, transparent, with a high degree of legal certainty and an enforceable legal framework for each material aspect of its activities. ُ.8المبدأ :1 األساس القانوني – يجبُأنُيكونُلنظامُ الدفعُذاتُالقيمةُالعالية واألهميةُالنظامية أساسُقانونيُ متينُوواضحُوشفافُوذو درجةُعاليةُمنُاليقين القانوني وإطار ُقانوني ُقابل ُلإلنفاذ لكل ُمن ُاألوجه ُالجوهريةُ الخاصةُبأنشطته. 9. Principle 2: Governance – a systemically important LVPS must have governance arrangements that are clear and transparent, promote the safety and efficiency of the LVPS, and support the stability of the broader financial system, other relevant public interest considerations, and the objectives of relevant stakeholders. ُ.9المبدأ :2 الحوكمة – يجب علىُنظمُالدفعُذاتُالقيمةُ العالية ُواألهمية ُالنظامية ُأن ُيعتمد ُترتيبات ُحوكمةُ واضحةُوشفافةُ،منُشأنهاُتعزيزُسالمةُوكفاءةُنظامُالدفعُ ذاتُالقيمةُالعاليةُ،ودعمُاستقرارُالنظامُالماليُبمفهومهُ األشمل، ُوغيرهاُمنُاالعتباراتُذاتُالصلةُبمقتضياتُ المصلحةُالعامةُوأهدافُاألطرافُذاتُالصلةُ. 10. Principle 3: Framework for the comprehensive management of risks – a systemically important LVPS must have a sound risk management framework for comprehensively managing legal, credit, liquidity, operational, and other risks. ُ.10المبدأ :3 إطار اإلدارة الشاملة للمخاطر – يجبُعلىُ نظامُالدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُواألهميةُالنظاميةُأنُيعتمدُ إطار ُسليم ُإلدارة ُالمخاطر ُوذلك ُلتأمين ُإدارة ُشاملةُ للمخاطر ُالقانونية، ُواالئتمانية، ُوالتشغيلية ُوالمخاطرُ المرتطبةُبالسيولةُوغيرهاُمنُالمخاطر. 11. Principle 4: Credit risk – a systemically important LVPS must effectively measure, monitor, and manage its credit exposures to Participant Person and those arising from its payment, clearing and settlement processes. The systemically important LVPS must maintain sufficient financial resources to cover its credit exposures to each Participant Person fully with a high degree of confidence. ُ.11المبدأ :4 مخاطر االئتمان – يجبُعلىُنظامُالدفعُ ذاتُالقيمةُالعاليةُواألهميةُالنظاميةُقياسُومراقبةُوإدارةُ إنكشافاتهُاالئتمانيةُعلىُالشخصُ المشاركُ،وتلكُالمتأتيةُ عنُعملياتُالدفعُوالمقاصةُوالتسويةُبشكلُفعالُ.يجبُ على ُنظام ُالدفع ُذات ُالقيمة ُالعالية ُواألهمية ُالنظامية الحفاظُعلىُمواردُماليةُكافيةُلتغطيةُإنكشافاته االئتمانية علىُكلُشخصُمشاركُبشكلُكاملُوعلىُدرجةُعاليةُ منُالثقةُ. 12. Principle 5: Collateral – a systemically important LVPS that requires collateral to manage its or its participants’ credit exposure must accept collateral with low credit, liquidity, and market risks. A systemically important LVPS must also set and enforce appropriately conservative haircuts and concentration limits. ُ.12المبدأ :5 الضمانات – يجبُعلىُنظم ُالدفعُذاتُ القيمة ُالعالية ُواألهمية ُالنظامية ُالذي ُيتطلب ُضماناتُ إلدارة ُاالنكشافات ُاالئتمانية ُالخاصة ُبه ُأو ُبالمشاركينُ فيهُ،أخذُالضماناتُذاتُالمخاطرُالمنخفضةُلجهةُاالئتمانُ والسيولةُوالسوقُ.كماُعلىُنظامُالدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُ واألهمية ُالنظامية ُوضع ُوفرض ُنسب ُخصم ُوحدود تركزاتُمالئمةُ. 13. Principle 6: Liquidity risk – a systemically important LVPS must effectively measure, monitor, and manage its liquidity risk. A ُ.13المبدأ :6 مخاطر السيولة – يجبُعلىُنظمُالدفعُ ذاتُالقيمةُالعاليةُواألهميةُالنظاميةُقياسُومراقبةُوإدارةُ مخاطرُالسيولةُبشكلُفعالُ.علىُنظامُالدفعُذاتُالقيمةُ

23 systemically important LVPS must maintain sufficient liquid resources in all relevant currencies to effect same-day and, where appropriate, intraday and multiday settlement of payment obligations with a high degree of confidence under a wide range of potential stress scenarios that should include, but not be limited to, the default of the participant and its affiliates that would generate the largest aggregate liquidity obligation for the systemically important LVPS in extreme but plausible market conditions. العاليةُواألهميةُالنظاميةُالحفاظُعلىُمواردُسيولةُكافيةُ منُجميعُالعمالتُذاتُالصلةُلتسويةُالتزاماتُالدفعُفيُ ذاتُاليومُ،وعندُالضرورةُ،تسويةُالتزاماتُالدفعُخاللُ اليوم ُأو ُعدة ُأيام ُبدرجة ُعالية ُمن ُالثقة، ُفي ُظلُ سيناريوهاتُالضغطُالمختلفة، ُالتيُقد ُتشملُعلىُسبيلُ المثالُالُالحصرُ،تخلفُالمشاركُأوُتابعيهُالذي قدُيؤديُ الىُأضخمُإلتزامُللسيولةُاإلجماليةُلنظامُالدفعُذاتُالقيمةُ العاليةُواألهميةُالنظاميةُفيُظروفُحرجةُللسوقُإنماُ محتملةُالتحققُ. 14. Principle 7: Settlement finality – a systemically important LVPS must provide clear and certain final settlement, at a minimum by the end of the value date. Where necessary or preferable, a systemically important LVPS should provide final settlement intraday or in real-time. ُ.14المبدأ :7 نهائية التسوية – يجبُعلىُنظامُالدفعُ ذاتُالقيمةُالعاليةُواألهميةُالنظاميةُتأمينُتسويةُنهائيةُ واضحةُوأكيدةُوذلكُكحدُأدنىُبإنتهاءُتاريخُاالستحقاقُ. وفيُحالةُالضرورةُأوُاألفضليةُ،يجبُأنُيوفرُنظامُالدفعُ ذاتُالقيمةُالعاليةُواألهميةُالنظاميةُالتسويةُالنهائيةُفيُ الوقتُالفعليُأو خاللُاليوم. 15. Principle 8: Money settlement – a systemically important LVPS must conduct its money settlements in central bank money where practical and available. If central bank money is not used, a systemically important LVPS should minimize and strictly control the credit and liquidity risk arising from the use of commercial bank money. ُ.15المبدأ :8 التسوية المالية – يجبُعلىُنظامُالدفعُ ذاتُالقيمةُالعاليةُواألهميةُالنظاميةُتنفيذُتسوياتهُالمالية باستخدام أموال المصرف المركزي متى كان ذلك عملياً ومتاحا م استخدامه لهاُ،يجبُعلىُنظامُالدفعُ .ً وفي حال عد ذاتُالقيمةُالعاليةُواألهميةُالنظاميةُالحدُواإلشراف بشكلُ دقيق علىُالمخاطرُالمتصلة ُباالئتمان والسيولة الناجمةُ عنُاستخدامُأموالُالمصارفُالتجارية. 16. Principle 9: Exchange-of-value settlement systems – if a systemically important LVPS settles transactions that involve the settlement of two linked obligations such as securities or foreign exchange transactions, it must eliminate principle risk by conditioning the final settlement of one obligation upon the final settlement of the other. ُ.16المبدأ :9 أنظمة تسوية القيم المتبادلة – إذاُكانُ نظام ُالدفع ُذات ُالقيمة ُالعالية ُواألهمية ُالنظامية ُيقومُ بتسويةُمعامالتُتتناولُتسويةُالتزامين متقابلينُكاألوراقُ المالية ُومعامالت ُالصرف ُاألجنبي، ُيجب ُعليه إزالةُ المخاطر ُالرئيسية ُمن ُخالل ُربط ُالتسوية ُالنهائية ُألحدُ االلتزاماتُبالتسويةُالنهائيةُلاللتزامُاآلخر. 17. Principle 10: Participant-default rules and procedures – a systemically important LVPS must have effective and clearly defined rules and procedures to manage a Participant Person ُ.17المبدأ :10 قواعد وإجراءات تخلف المشاركين – يجبُعلىُنظمُالدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُواألهميةُالنظاميةُ وضع ُقواعد ُوإجراءات ُفعالة ُوواضحة ُإلدارة ُتخلفُ شخصُمشاركُ.ينبغيُتصميم ُهذهُالقواعد ُواإلجراءاتُ

24 default. These rules and procedures should be designed to ensure that the systemically important LVPS can take timely action to contain losses and liquidity pressures and continue to meet its obligations. لضمان ُإتخاذ ُنظام ُالدفع ُذات ُالقيمة ُالعالية ُواألهميةُ النظامية ُفي ُالوقت ُالمناسب ُإجراءات ُإحتواء ُالخسائرُ وضغوطُالسيولةُواالستمرارُفيُالوفاءُبالتزاماتهُ. 18. Principle 11: General business risk – a systemically important LVPS must identify, monitor, and manage its general business risk and hold sufficient liquid net assets funded by equity to cover potential general business losses so that it can continue operations and services as a going concern if those losses materialize. Further, liquid net assets should at all times be sufficient to ensure a recovery or orderly wind￾down of critical operations and services. ُ.18المبدأ 11 – المخاطر العامة لألعمال – يجبُعلىُ نظام ُالدفع ُذات ُالقيمة ُالعالية ُواألهمية ُالنظامية ُتحديدُ ومراقبة ُوإدارةُالمخاطر ُالعامة ُلألعمال ُواالحتفاظ ُبماُ يكفيُمن ُصافي ُالموجودات ُالسائلة ُالممولة ُمن ُاألسهمُ لتغطيةُالخسائرُالعامةُالمحتملةُلألعمالُحتىُيتمكنُمنُ مواصلة عملياته وخدماته في حال تحقق الخسائر. عالوةً على ذلك، يجب أن يكون صافي الموجودات السائلة كا ٍف في ُجميع ُاألوقات ُلضمان ُالتعافي ُواإلنهاء التدريجيُ المنظمُللعملياتُوالخدماتُالحرجةُ. 19. Principle 12: Custody and investment risks – a systemically important LVPS must safeguard its own and its Participant Persons’ assets and minimize the risk of loss on and delay in access to these assets. A systemically important LVPS’s investments should be in instruments with minimal credit, market, and liquidity risks. ُ.19المبدأ :12 مخاطر الحفظ األمين واالستثمار – يجبُ علىُنظمُالدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُواألهميةُالنظاميةُحمايةُ األصول ُالخاصة ُبه ُوأصول ُاألشخاص ُالمشاركينُ والتخفيفُمنُمخاطرُالخسارة أوُالتأخيرُفيُالوصولُالىُ هذهُاألصولُ.كماُيجبُأن ُتكون ُاستثماراتُنظم ُالدفعُ ذاتُالقيمةُالعاليةُواألهميةُالنظاميةُفيُأدواتُذات حدُ أدنى منُالمخاطرُاإلئتمانيةُوالمخاطرُالمرتبطةُبالسوقُ ومخاطرُالسيولة. 20. Principle 13: Operational risk – a systemically important LVPS must identify the plausible sources of operational risk, both internal and external, and mitigate their impact through the use of appropriate systems, policies, procedures, and controls. LVPS should be designed to ensure a high degree of security and operational reliability and should have adequate, scalable capacity. Business continuity management should aim for timely recovery of operations and fulfilment of the systemically important LVPS’s obligations, including in the event of a wide￾scale or major disruption. ُ.20المبدأ 13 – المخاطر التشغيلية – يجبُعلىُنظمُ الدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُواألهميةُالنظاميةُتحديدُالمصادرُ المحتملة ُللمخاطر ُالتشغيلية، ُعلى ُالمستويين ُالداخليُ والخارجيُ،والتخفيفُمنُآثارهاُمنُخاللُاستخدامُالنظمُ والسياساتُواإلجراءاتُوالضوابطُالمناسبةُ.يجبُتصميمُ نظمُالدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُبماُيضمنُدرجةُعاليةُمنُ الثقةُعلىُمستوياتُاألمنُوالتشغيلُوأنُيكونُلهاُقدرة استيعابية ُكافية ُقابلة ُللتطوير. ُيجب ُأن ُتهدف ُإدارةُ استمراريةُالعملُلتحقيقُالتعافيُالفوريُللعملياتُوالوفاءُ بالتزاماتُنظمُالدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُواألهميةُالنظاميةُ، بماُفيُذلكُعندُحدوثُخللُكبيرُأوُواسعُالنطاق. 21. Principle 14: Access and participation requirements – a systemically important LVPS must have objective, risk-based, and publicly ُ.21المبدأ :14 متطلبات المشاركة والوصول – يجبُ أنُيكونُلنظمُالدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُواألهميةُالنظاميةُ معايير ُموضوعية، ُقائمة ُعلى ُأساس ُالمخاطر ُومعلنةُ للمشاركةُ،بماُيؤمنُالمشاركةُالعادلةُوغيرُالمقصورةُ.

25 disclosed criteria for participation, which permit fair and open access. 22. Principle 15 – Tiered participation arrangements – a systemically important LVPS must identify, monitor, and manage the material risks to the systemically important LVPS arising from tiered participation arrangements. ُ.22المبدأ 15 – ترتيبات مستويات المشاركة – يجبُ علىُنظمُالدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُواألهميةُالنظاميةُتحديدُ، ومراقبةُوإدارةُالمخاطرُالرئيسيةُلنظامُالدفعُذاتُالقيمةُ العالية ُواألهمية ُالنظامية ُالناشئة ُعن ُترتيبات ُمستوياتُ المشاركة. 23. Principle 16: Financial market infrastructure links – a systemically important LVPS that establishes a link with one or more FMIs must identify, monitor, and manage link-related risks. ُ.23المبدأ :16 روابط البنية التحتية ألسواق المال – يجبُ علىُنظامُالدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُواألهميةُالنظاميةُالذيُ ينشئ ُروابط ُمع ُواحدةُو ُأكثرُمن ُالبنى ُالتحتية ُالمالية تحديدُومراقبةُوإدارةُالمخاطرُالمتصلةُبهذهُالروابط. 24. Principle 17: Efficiency and effectiveness – a systemically important LVPS must be efficient and effective in meeting the requirements of its Participant Persons and the markets it serves. ُ.24المبدأ :17 الكفاءة والفعالية – يجبُأنُتكونُنظمُ الدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُواألهميةُالنظاميةُكفء وفعالُفيُ تلبية ُمتطلبات ُاألشخاص ُالمشاركين ُواألسواق ُالتيُ يخدمها. 25. Principle 18: Communication procedures and standards – a systemically important LVPS must use, or at a minimum accommodate, relevant internationally accepted communication procedures and standards in order to facilitate efficient payment, clearing, settlement, and recording. ُ.25المبدأ :18 إجراءات ومعايير االتصاالت – يجبُ على ُنظم ُالدفع ُذات ُالقيمة ُالعالية ُواألهمية ُالنظاميةُ تطبيق، ُأوعلى ُاألقل ُ استيعاب، ُإجراءات ُومعاييرُ االتصاالت ذات الصلة والمتعارف عليها دولياً من أجل تسهيلُكفاءةُالدفعُ،والمقاصةُوالتسويةُوالتسجيل. 26. Principle 19: Disclosure of rules, key procedures, and market data – a systemically important LVPS must have clear and comprehensive rules and procedures and should provide sufficient information to enable Participant Persons to have an accurate understanding of the risks, fees, and other material costs they incur by participating in the systemically important LVPS. All relevant rules and key procedures should be adequately disclosed. ُ.26المبدأ :19 اإلفصاح عن القواعد، واإلجراءات األساسية وبيانات السوق – يجبُعلىُنظم ُالدفعُذاتُ القيمة ُالعالية ُواألهمية ُالنظامية ُوضعُقواعد ُوإجراءاتُ واضحة ُوشاملة، ُوتوفير ُالمعلومات ُالكافية ُلتمكينُ األشخاصُالمشاركينُمنُفهمُالمخاطرُوالرسومُوغيرهاُ منُالنفقات الجوهرية التيُقد ُتترتبُعنُمشاركتهم ُفيُ نظمُالدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُواألهميةُالنظاميةُبشكلُدقيقُ. يجبُاإلفصاحُبشكلُمناسبُعنُكافةُالقواعدُواإلجراءاتُ ذاتُالصلة. 27. In addition, CPMI issued a strategy, “Reducing the risk of wholesale payments fraud related to endpoint security”, on 8th May 2018, to ُ.27باإلضافةُالىُذلكُ،أصدرتُلجنةُالمدفوعاتُوالبنيةُ التحتية ُللسوق ُالمالي ُاستراتيجية، ُ"الحد ُمن ُمخاطرُ االحتيال ُفي ُدفعات ُالبيع ُبالجملة ُالمرتبطة ُبأمن ُنقطةُ

26 encourage industry efforts to reduce the risk of wholesale payments fraud and help market participants stay focused. The strategy is designed to help SO, SI and Participant Persons of Financial Infrastructure Systems and messaging networks as well as their respective supervisors, regulators and overseers. The strategy sets out seven elements, which cover all areas relevant to preventing, detecting, responding to and communicating about fraud and will work holistically. النهاية"، ُفي 8ُ مايو ،2018ُ ُلتشجبع ُجهود ُالقطاعاتُ المختلفةُللحدُمنُمخاطرُاالحتيالُفيُدفعاتُالبيعُبالجملةُ ومساعدةُالمشاركينُفيُالسوقُعلىُالتركيزُ.تمُتصميم هذه اإلستراتيجية ُلمساعدة مشغلُالنظام ُومنشأةُالتسويةُ واألشخاص ُالمشاركين ُفي ُنظم البنية ُالتحتية ُالماليةُ وشبكات ُالرسائل ُباإلضافة ُإلى ُالمشرفين ُوالجهات الرقابية التابعة ُلهم. ُتحدد ُاالستراتيجية ُسبعة ُعناصرُ تغطيُجميعُالمجاالتُذاتُالصلةُبمنعُاالحتيالُواكتشافهُ واالستجابةُلهُوالتواصلُبشأنهُلتعملُبشكلُمتكامل. 28. The Central Bank requires the SO and/or SI of the designated LVPS to take into account this CPMI strategy and any amendments thereto, when implementing the security measures over the LVPS. ُ.28يوجبُالمصرفُالمركزيُعلىُمشغلُالنظامُو/أوُ منشأةُالتسويةُلنظمُدفعُذاتُقيمةُعالية محدد األخذُبعينُ االعتبار ُاستراتيجية ُلجنة ُالمدفوعات ُوالبنية ُالتحتيةُ للسوق، ُوتعديالتها، ُعند ُتنفيذ ُالتدابير ُاألمنية ُالخاصةُ بنظامُالدفعُذاتُالقيمةُالعالية. Article (10): Enforcement and sanctions والجزاءات االنفاذ :(10 )المادة Violation of any provision of this Regulation or committing any of the violations provided for under the Central Bank Law may subject SI and/or SO to administrative and financial sanctions and penalties as deemed appropriate by the Central Bank. تخضعُمنشأةُالتسويةُو/أوُمشغلُالنظامُ فيُحالُمخالفةُ أي ُمن ُأحكام ُهذا ُالنظام ُأو ُالقيام ُبأي ُمن ُالمخالفاتُ المنصوصُعليها فيُقانونُالمصرفُالمركزيُللجزاءاتُ اإلداريةُوالمالية والعقوبات التيُيراهاُالمصرفُالمركزيُ . مناسبةً المادة )11(: آلية الطعن mechanism Appeal :)11 (Article

1. For the purposes of this Regulation, the relevant Central Bank’s decisions that may be subject to appeal before the Grievances & Appeals Committee include: - ُ.1ألغراض هذا ُالنظام، ُتشمل ُقرارات ُالمصرفُ المركزي ُالقابلة ُللطعن ُأمام ُلجنة ُالفصل ُفي ُالتظلماتُ والطعونُالتالي: 1.1 ترخيصُوتحديدُنظامُدفعُذاتُقيمةُعالية؛ ;LVPS of designation and licensing 1.1. 1.2. revocation or cancellation or suspension of a License and designation of LVPS; and 2.1 إلغاء أوُسحب أوُتعليق الترخيصُ،وتحديدُنظامُدفعُ ذاتُقيمةُعالية؛ و 1.3. any Central Bank’s actions undertaken against a violating Person. 3،1 أيُتدابيرُيتخذهاُالمصرفُالمركزيُفيُحقُشخصُ مخالف.

27 2. Under the Regulation, any Person aggrieved by any of the decisions set out in paragraph 1 of this Article may refer the decision to the Grievances & Appeals Committee in writing for review. ُ.2يجيزُهذاُالنظامُللشخصُالمتظلم على أيُمنُالقراراتُ ( من هذه المادة إحالة القرار كتابةً المشارُإليهاُفيُالبند )1 إلىُلجنةُالتظلماتُوالطعونُلمراجعته. 3. Any Person who intends to refer any of the relevant decisions of the Central Bank to the Grievances & Appeals Committee is required to do so in writing to the Central Bank stating the grounds on which the review is sought, as per the committee charter. ُ.3يجبُعلىُالشخصُالذيُيرغبُفيُإحالة ُأيُقرارُ ذات ُصلة ُصادر ُعن ُالمصرف ُالمركزي ُالى ُلجنةُ ا الىُ ً التظلمات ُوالطعون ُأن ُيقوم ُبهذه ُاإلحالة ُكتابي المصرفُالمركزيُمعُتحديدُأسبابُطلبُالمراجعة وفقا لنظامُعملُاللجنة. المادة )12(: الفترة االنتقالية Period Transition :)12 (Article

1. A one-year transitional period will commence on the date the Regulation comes into force. System Operators and Settlement Institutions of existing LVPS operating in the State may continue operating throughout the transitional period without being regarded as contravening this Regulation. Nevertheless, they are required to obtain a license from the Central Bank to operate their LVPS before the expiration of the transition period.
2. If the Central Bank considers that a Financial Infrastructure System fulfills the criteria for designation as provided for under the Central Bank Law, the Central Bank shall have the power to require any such system to obtain a license within a reasonable period to be determined by the Central Bank prior to the expiration of the transition period. .1 تبدأُفترة إنتقاليةُ،مدتهاُسنةُواحدةُ،منُتاريخُالعملُ بهذا ُالنظامُ.يجوزُلمشغليُالنظم ُومنشآتُالتسوية ُلنظمُ الدفعُذاتُالقيمةُالعاليةُالمشغلةُفيُالدولةُمتابعةُأعمالهاُ طوالُالفترة االنتقالية ُدونُأنُتعتبرُمخالفة ُألحكام ُهذاُ النظامُ. يجب على مشغليُالنظمُومنشآتُالتسويةُلنظمُالدفعُذاتُ القيمةُالعاليةُالمشغلةُفيُالدولةُالحصولُعلىُترخيصُ من المصرف ُالمركزي ُلتشغيل ُنظم ُالدفع ُذات ُالقيمةُ العاليةُقبلُإنتهاءُالفترة اإلنتقالية. ُ.2يجوز ُللمصرف ُالمركزي، ُإذا ُاعتبر أن ُنظام ُبنيةُ تحتيةُماليةُيستوفيُمعاييرُالتحديد المنصوصُعليها فيُ قانونُالمصرفُالمركزيُ،الطلبُمن مشغلُالنظامُو/أوُ منشأةُالتسويةُالحصولُعلى ترخيصُالنظامُالمشارُإليه خاللُمدةُمعقولةُيحددها المصرفُالمركزيُقبلُإنتهاءُ الفترة اإلنتقاليةُُ. Article (13): Interpretation of this Regulation النظام هذا تفسير :(13 )المادة
3. The Regulatory Development Division of the Central Bank shall be the reference for interpretation of the provisions of this Regulation. ُ.1تكون دائرة تطوير ُاألنظمة الرقابية ُفي ُالمصرفُ المركزي المرجع لتفسيرُأحكامُهذاُالنظام.

28 المادة )14(: نشر النظام والعمل به application & Publication :)14 (Article

1. This Regulation shall be published in the Official Gazette in both Arabic and English and shall come into effect one month from the date of publication. In case of any discrepancy between the Arabic and the English, the Arabic version will prevail. ُ.1ي نشر هذا النظام في الجريدة الرسمية باللغتين العربية واالنجليزية، وي عمل به بعد شهر من تاريخ نشره. في حال وجودُأيُتعارضُبينُالنصين العربيُواالنجليزيُ،يسود النصُالمحررُباللغةُالعربية. عبدالحميد محمد سعيد األحمدي محافظ مصرف اإلمارات العربية المتحدة المركزي Abdulhamid M. Saeed Alahmadi Governor of the Central Bank of the UAE

29 الملحق أ A ANNEX Information or documents that may be requested under this Regulation المعلومات والمستندات الممكن طلبها بموجب هذا النظام

1. A copy of the Operating Rules of the LVPS. ذات الدفع بنظام الخاصة التشغيل قواعد عن نسخة .1 القيمة العالية.
2. Details of the type of services offered by the LVPS. .2 تفاصيل حول أنواع الخدمات المقدمة من خالل نظام الدفع ذات القيمة العالية.
3. Details of the constitution, structure, nature of business, ownership and management of the LVPS, the SO and the SI. .3 تفاصيل حول تأسيس، وهيكلة، وطبيعة أعمال، وملكية وإدارة نظم الدفع ذات القيمة العالية ومشغل النظام ومنشأة التسوية.
4. Details of the design and function and external system interfaces of the LVPS, including details specifying the point at which a Transfer Order takes effect as having been entered into the LVPS and of the point after which a Transfer Order may not be revoked by a Participant Person or any other party. .4 تفاصيل حول تصميم ومهام والواجهات الخارجية لنظم الدفع ذات القيمة العالية، بما في ذلك التفاصيل التي تحدد مرحلة سريان أمر التحويل باعتباره أدخل ضمن نظم الدفع ذات القيمة العالية والمرحلة التي ال يمكن من بعدها للشخص المشارك أو أي طرف آخر إلغاء أمر التحويل.
5. A copy of the last three annual reports, if any, and the financial statements (with any auditor’s reports) for the current financial year of the LVPS, the SO and the SI. .5 نسخة من التقارير السنوية عن السنوات الثالث األخيرة، إن وجدت، والقوائم المالية )وأي من تقارير مدقق الحسابات( للسنة المالية الحالية لنظم الدفع ذات القيمة العالية ومشغل النظام ومنشأة التسوية.
6. The basis for membership of or participation in the LVPS (i.e. admission criteria) and a list of the current members of or Participant Persons in the LVPS. .6 أساس العضوية أو المشاركة في نظام الدفع ذات القيمة العالية )أي معايير االنتساب( وقائمة باألعضاء الحاليين أو األشخاص المشاركين في نظام الدفع ذات القيمة العالية.
7. Tariff information and schedule. .التعرفة وجداول معلومات .7
8. Names of the SO and/or SI, if any, of the LVPS and whether the SO and/or SI are also Participant Persons in the LVPS under the Operating Rules of the system. Legal contracts or documents between the SO and the SI in relation to the LVPS. .8 أسماء مشغل النظم و/أو منشأة التسوية لنظم الدفع ذات القيمة العالية، إن وجدت، وتحديد ما إذا كان مشغل النظم و/أو منشأة التسوية أشخاصاً مشاركين في نظم الدفع ذات لقواعد التشغيل الخاصة بالنظام. العقود القيمة العالية سنداً والمستندات القانونية المنظمة بين مشغل النظم ومنشأة التسوية فيما يخص نظم الدفع ذات القيمة العالية.

30 9. Details of the types, volume and values of Transfer Orders processed by the LVPS. .9 تفاصيل حول أنواع، وحجم وقيم أوامر التحويالت التي تمت معالجتها عبر نظم الدفع ذات القيمة العالية. .10 خطة تفصيلية لطوارئ العمل. .plan contingency business Detailed 10. 11. Name and contact details of the Person to whom questions relating to the designation of the LVPS should be directed. .11 إسم وتفاصيل االتصال بالشخص المكلف بتلقي األسئلة الخاصة بتحديد نظم الدفع ذات القيمة العالية. For overseas systems, the following additional information may be required: - للنظم القائمة خارج الدولة، يمكن طلب هذه المعلومات اإلضافية:

1. Name of each of the relevant regulators where the LVPS is regulated by one or more regulatory authorities not within the State jurisdiction. .1 إسم كل من السلطات الرقابية المعنية في حال خضوع نظم الدفع ذات القيمة العالية لرقابة سلطة أو سلطات رقابية خارج نطاق إختصاص الدولة.
2. An outline of any laws and other regulatory requirements relating to the operations of the LVPS, if regulated by a regulatory authority not within the State jurisdiction. .2 لمحة حول القوانين والمتطلبات الرقابية الخاصة بعمليات نظام الدفع ذات القيمة العالية، في حال خضوعه لسلطة رقابية خارج نطاق إختصاص الدولة.
3. Evidence of the LVPS’ compliance with any applicable laws and regulatory requirements of a jurisdiction outside State, which may include comments from home supervisory authority on the LVPS’ compliance with any applicable laws and regulatory requirements of a jurisdiction outside State. .3 ما يثبت توافق نظم الدفع ذات القيمة العالية للقوانين وللمتطلبات الرقابية المطبقة في نطاق اختصاص خارج الدولة، والتي قد تتضمن تعليقات من السلطة اإلشرافية المحلية حول مدى امتثال نظم الدفع ذات القيمة العالية للقوانين وللمتطلبات الرقابية في نطاق االختصاص الكائن خارج الدولة. الملحق ب B ANNEX Information on System Operator (SO) / Settlement Institution (SI) معلومات حول مشغل النظام / منشأة التسوية
4. Name of clearing and settlement system to which the designated LVPS relates. .1 إسم نظام المقاصة والتسوية الذي يرتبط به نظام الدفع ذات القيمة العالية المحدد. .2 إسم مشغل النظام / منشأة التسوية. .SI / SO of Name 2.
5. Legal form (body corporate, partnership, etc.). .3 الشكل القانوني )شخص اعتباري، شركة، إلخ.(.
6. Country of incorporation or formation. .اإلنشاء أو التأسيس بلد .4

31 5. Date of incorporation or formation. .اإلنشاء أو التأسيس تاريخ .5 .6 العنوان المسجل. .office Registered 6. 7. Principal place of business. .لألعمال الرئيسي المركز .7 8. Contact details (names, physical and email addresses). .8 تفاصيل االتصال )األسماء، العناوين وعناوين البريد االلكتروني(. 9. Aspects of the management or operations of the system for which the entity is responsible. .9 جوانب اإلدارة وعمليات النظم التي يكون الكيان مسؤوالً عنها. 10. Organization chart of your company. .للشركة التنظيمي الهيكل .10 الملحق ج C ANNEX معلومات حول إيرادات نظام الدفع ذات القيمة العالية Information Turnover LVPS

1. Aggregate value of Transfer Orders transferred, cleared or settled through the LVPS in a normal business day (in billions of the original currency transferred, cleared or settled). .1 القيمة اإلجمالية ألوامر التحويالت التي تم تحويلها أو مقاصتها أو تسويتها من خالل نظم الدفع ذات القيمة العالية في يوم عمل عادي )بالمليارات من العملة األصلية التي تم تحويلها أو مقاصتها أو تسويتها(.
2. Average value of Transfer Orders transferred, cleared or settled through the LVPS in a normal business day (in thousands of the original currency transferred, cleared orsettled). .2 متوسط القيمة المقدرة ألوامر التحويالت التي تم تحويلها أو مقاصتها أو تسويتها من خالل نظام الدفع ذات القيمة العالية في يوم عمل عادي )باآلالف من العملة األصلية التي تم تحويلها أو مقاصتها أو تسويتها(.
3. Number of Transfer Orders transferred, cleared or settled through the LVPS in a normal business day. .3 عدد أوامر التحويالت التي تم تحويلها أو مقاصتها أو تسويتها من خالل نظام الدفع ذات القيمة العالية في يوم عمل عادي. الملحق د D ANNEX Information to be collected from SO/SI by the Central Bank المعلومات التي على المصرف المركزي طلبها من مشغل النظام / منشأة التسوية To be submitted before the end of the first year of designation يجب أن تقدم هذه المعلومات قبل إنقضاء السنة األولى من التحديد
4. Liquidity commitment or other financial commitment by SI for daily operation of LVPS. .1 التزام نسبة السيولة أو أي إلتزام مالي آخر لمنشأة التسوية للتشغيل اليومي لنظام الدفع ذات القيمة العالية. .2 التصنيف أو التصنيفات االئتمانية الحالية لمنشأة .SI of) s(rating credit Current 2. التسوية.

32 3. Throughput guidelines (if changed) from SO/SI. .3 إرشادات نسبة االداء )في حال تعديلها( من مشغل النظام/منشأة التسوية. 4. Results of stress testing, if any (once the results are available) from SO. .4 نتائج إختبار الضغط، إن وجدت )لدى توفر هذه النتائج( من مشغل النظام. .5 الرسوم والنفقات الخاصة بمشغل النظام التالية: - :including ,SO from cost and Fees 5. i. Joining cost (breakdown into (i) entry/admission fee, (ii) basic system set-up costs (limit to those costs known to SO) and membership fee). i. نفقات االنضمام )مقسمة الى )i )رسم االنتساب/القبول، )ii )نفقات إعداد النظام األساسي )في حدود النفقات المعروفة من مشغل النظام( ورسوم العضوية(. ii. Calculation basis of (i) admission fee and (ii) membership fee. ii. أساس احتساب )i )رسم القبول و)ii )ورسم العضوية. iii. Transaction tariff (breakdown by types) and how the tariff is determined (e.g. whether determined on a cost-recovery basis). iii. تعرفة المعامالت )مقسمة بحسب أنواعها( وآلية تحديد التعرفة )مثالً على أساس استرداد النفقات(. iv. Other fees of participating in the LVPS, if any. Vi. رسوم أخرى لالشتراك في نظام الدفع ذات القيمة العالية، إن وجدت. 6. Outsourcing plan (if any) (for any outsourcing plan not yet implemented) from SO. .6 خطة التعهيد )إن وجدت( )ألي خطة تعهيد لم تنفذ بعد( من مشغل النظام. 7. Internal and/or external auditor’s report on various risk areas (if any) from SO and/or SI. .7 تقرير مدقق الحسابات الداخلي و/أو الخارجي حول مجاالت المخاطر المختلفة )إن وجد( لكل من مشغل النظام و/أو منشأة التسوية. To be submitted if and when available by SO and/or SI المعلومات والمستندات الواجب تقديمها من مشغل النظام و/أو منشأة التسوية في حال أو في حين توفرها

1. Development plan and business forecast for the designated LVPS for the coming year, if available. .1 خطة التطوير وتوقعات األعمال لنظام الدفع ذات القيمة العالية المحدد عن السنة القادمة، إن وجدت.
2. Budgetary plan highlighting the resources devoted to system maintenance and development for the coming year, if available. .2 خطة الميزانية التي تظهر الموارد المخصصة لصيانة النظام وتطويره للسنة القادمة، إن وجدت. To be submitted within two weeks when available by SO and/or SI المعلومات والمستندات الواجب تقديمها من مشغل النظام و/أو منشأة التسوية خالل أسبوعين من تاريخ توفرها

33

1. Audited financial statements and accounts of SO and/or SI, such as balance sheet, cash flow statement, profit and loss account for the latest financial year. .1 القوائم المالية المدققة وحسابات مشغل النظام و/أو منشأة التسوية، ومنها الميزانية العمومية وبيان التدفقات النقدية وحساب األرباح والخسائر عن السنة المالية المنصرمة.
2. Results of stress testing, if any (once the results are available). .2 نتائج إختبار الضغط، إن وجدت )لدى توفر هذه النتائج(.
3. Internal and/or external auditor’s report on various risk areas (if any) if initiated by SO/SI. .3 تقرير مدقق الحسابات الداخلي و/أو الخارجي حول مجاالت المخاطر المختلفة )إن وجدت( إذا تمت مباشرته من مشغل النظام و/أو منشأة التسوية. To be submitted within two weeks when changes are made, highlighting the changes المعلومات والمستندات الواجب تقديمها خالل أسبوعين من تاريخ تعديلها، مع إبراز التعديالت التي تمت .1 التصنيف أو التصنيفات اإلئتمانية الحالية لمنشأة .SI by) s(rating credit Current 1. التسوية. .2 إرشادات نسبة االنتاجية )في حال تعديلها( من منشأة .SI by) changed if (guidelines Throughput 2. التسوية.
4. Fees and Cost by SO. .النظام مشغل ونقفات رسوم .3
5. Outsourcing plan (if any) (when new plan is available) by SO. .4 خطة تعهيد )إن وجدت( )متى تم وضع خطة جديدة( من مشغل النظام.
6. Business continuity plan (if any, during the year). .5 خطة استمرارية األعمال )إن وجدت، خالل السنة(.
7. Organization chart and structure (if changed) Throughput guidelines (if changed) by SO and/or SI. .6 الهيكل والبنية التنظيمية )في حال تعديلهما( وإرشادات نسبة االنتاجية )في حال تعديلها( من مشغل النظام و/أو منشأة التسوية.
8. Business continuity plan (if any, during the year) by SO and/or SI. .7 خطة استمرارية األعمال )إن وجدت، خالل السنة( من مشغل النظام و/أو منشأة التسوية. .8 خصائص نظام الدفع ذات القيمة العالية من مشغل النظام .SI or/and SO by specifications LVPS 8. و/أو منشأة التسوية. To be submitted as and when required by the Central Bank المعلومات والمستندات الواجب تقديمها لدى طلبها من المصرف المركزي
9. Internal and/or external auditor’s report on various risk areas as and when required by the Central Bank. .1 تقرير مدقق الحسابات الداخلي و/أو الخارجي حول مجاالت المخاطر المختلفة عند طلبها من المصرف المركزي. To be submitted on a yearly basis ًسنويا تقديمها الواجب والمستندات المعلومات
10. Liquidity commitment or other financial commitment by SI for daily operation of LVPS. .1 التزام نسبة السيولة أو أي إلتزام مالي آخر لمنشأة التسوية للتشغيل اليومي لنظام الدفع ذات القيمة العالية.

34 2. Development plan and business forecast for the designated LVPS for the coming year, if available by SO and/or SI. .2 خطة التطوير وتوقعات األعمال لنظام الدفع ذات القيمة العالية المحدد عن السنة القادمة، إن وجدت، من مشغل النظام و/أو منشأة التسوية. 3. Budgetary plan highlighting the resources devoted to system maintenance and development for the coming year, if available by SO and/or SI. .3 خطة الميزانية التي تظهر الموارد المخصصة لصيانة النظام وتطويره للسنة القادمة، إن وجدت، من مشغل النظام و/أو منشأة التسوية.