Central Bank of Oman

البنك المركزي العماني

CIRCULAR IB | 3

Classification: General Date: 7 July 2026

التصنيف: عام التاريخ: ٧ محرم ١٤٤٨هـ الموافق: ٧ يوليو ٢٠٢٦م

To: All local Licensed Banks operating in the Sultanate of Oman إلى: كافة المصارف المحلية المرخصة العاملة في سلطنة عُمان

Subject: Islamic Banking Windows Conversion and Transformation Framework الموضوع: إطار تحوّل النوافذ المصرفية الإسلامية

After Compliments, Pursuant to the Banking Law promulgated by Royal Decree No. 2/2025, the Islamic Banking Regulations No. BM 56/4/2019, the Islamic Banking Regulatory Framework (IBRF) issued via circular no. IB1 dated December 18, 2012, and in furtherance of the strategic objectives of Oman Vision 2040, the Central Bank of Oman (CBO) hereby issues the attached Islamic Banking Windows Conversion and Transformation Framework ("the Framework").

The Framework establishes the regulatory roadmap for the orderly transformation of the Islamic banking sector from the existing Islamic Banking Window model to a sector comprising of fully fledged Islamic Banks.

بعد التحية، استناداً إلى أحكام القانون المصرفي الصادر بالمرسوم السلطاني رقم (2025/2)، ولائحة الأعمال المصرفية الإسلامية رقم ب م/ 56/ 4/ 2019، والإطار التنظيمي والرقابي للأعمال المصرفية الإسلامية الصادر بموجب تعميم رقم IB1 بتاريخ 18 ديسمبر 2012م، وتعزيزاً للأهداف الاستراتيجية لـ رؤية عُمان 2040 يصدر البنك المركزي العماني بموجب هذا التعميم إطار تحوّل النوافذ المصرفية الإسلامية ("الإطار") المرفق.

يضع الإطار المرفق خارطة الطريق الرقابية اللازمة للتحول المنظم لقطاع الصيرفة الإسلامية من نموذج النوافذ المصرفية الإسلامية الحالي إلى مصارف إسلامية كاملة ومستقلة.

---

Page 2 of 4

The Framework seeks to:

1. Facilitate the orderly and phased discontinuation of the model of Islamic Banking Window of the Conventional Banks to ensure the service continuity, protection of depositors and customers and to maintain the public and investors' trust, provided to complete the transformation by December 31st, 2030.
2. Promote the establishment of fully independent Islamic banking institutions operating under robust governance and Shari'a compliance arrangements.
3. Enhance transparency, market discipline, and public participation through listing requirements in Muscat Stock Exchange.
4. Ensure complete separation between conventional and Islamic Banks.
5. Support the development of a resilient, competitive, and sustainable Islamic banking sector in the Sultanate of Oman.

ويهدف الإطار إلى ما يلي:

1. تيسير الإيقاف المنظم والتدريجي لنموذج النوافذ المصرفية الإسلامية بالمصارف التقليدية بما يضمن استمرارية الخدمات وحماية المودعين والمستهلكين والمحافظة على ثقة الجمهور والمستثمرين، على أن تكتمل عملية التحول في موعد أقصاه 31 ديسمبر 2030م.
2. تعزيز تأسيس مصارف إسلامية مستقلة بالكامل تعمل وفق أطر حوكمة راسخة وأطر فعالة للالتزام بأحكام ومبادئ الشريعة الإسلامية.
3. تعزيز الشفافية والانضباط في السوق وتوسيع المشاركة العامة من خلال متطلبات الإدراج في بورصة مسقط.
4. ضمان الفصل التام والكامل بين المصارف التقليدية والمصارف الإسلامية.
5. دعم تطوير قطاع مصرفي إسلامي يتمتع بالمرونة والتنافسية والاستدامة في سلطنة عُمان.

---

Page 3 of 4

Accordingly, all local Licensed Banks are required to: a) Review the requirements of the Framework and assess the most appropriate transformation pathway available to them. b) Submit to the Central Bank of Oman, not later than December 31st 2026, a Board-approved Window Transformation Roadmap (WTR) setting out: 1. The preferred transformation pathway. 2. Strategic rationale for the selected pathway. 3. High-level implementation timeline. 4. Preliminary capital and governance arrangements. 5. Key operational and technological separation milestones. c) Ensure that all planning, governance, and implementation activities are undertaken in accordance with the Framework and any subsequent guidance, instructions, circulars, circular letters, or directives issued by the Central Bank of Oman.

وعليه، يتوجب على جميع المصارف المحلية المرخصة الالتزام بما يلي: أ) مراجعة متطلبات الإطار وتقييم مسار التحول الأنسب المتاح لها. ب) تقديم خارطة طريق تحول النافذة المصرفية الإسلامية (WTR) معتمدة من مجلس الإدارة إلى البنك المركزي العماني في موعد أقصاه 31 ديسمبر 2026م، على أن تتضمن ما يلي: 1. مسار التحول الأنسب. 2. المبررات الاستراتيجية لاختيار مسار التحول. 3. الجدول الزمني العام للتنفيذ على ألا يتجاوز نهاية عام 2030م. 4. الترتيبات الأولية المتعلقة برأس المال والحوكمة. 5. المحطات/المراحل الرئيسية للفصل التشغيلي والتقني. ج) ضمان تنفيذ جميع أعمال التخطيط والحوكمة وفقاً لأحكام الإطار المرفق وبما يتوافق مع أي إرشادات أو تعليمات أو تعاميم أو توجيهات لاحقة يصدرها البنك المركزي العُماني.

---

Page 4 of 4

d) Designate a representative from senior management as the primary point of contact for engagement with the Central Bank of Oman.

For any clarification regarding the requirements of this Framework, you may contact the Islamic Banking Directorate at the Central Bank of Oman on the following email address: CFSBS-IB-Deputy@cbo.gov.om

The Framework shall come into force on the date of issuance of this Circular.

Best Regards,

[Signature] أحمد المسلمي المحافظ Ahmed Al Musalmi The Governor

Encl:

1. Islamic Banking Windows Conversion and Transformation Framework

د) تعيين موظف من الإدارة العليا ليكون نقطة الاتصال الرئيسية للتنسيق والتواصل مع البنك المركزي العُماني.

في حال وجود أي استفسارات أو استيضاحات حول هذا الإطار، يمكنكم التواصل مع إدارة الصيرفة الإسلامية في البنك المركزي العماني عبر البريد الإلكتروني ادناه: CFSBS-IB-Deputy@cbo.gov.om

ويدخل هذا الإطار حيز التنفيذ اعتبارا من تاريخ صدور هذا التعميم.

مع التحية،