Standard Re Charter of Internal Shari’ah Supervision Committee for Takaful Insurance Companies

CBUAE Classification: Public معيار بخصوص الئحة عمل لجنة الرقابة الشرعية الداخلية لشركات التأمين التكافلي STANDARD RECHARTER OF INTERNAL SHARI’AH SUPERVISION COMMITTEE FOR TAKAFUL INSURANCE COMPANIES

11 / 2 CBUAE Classification: Public جدول المحتويـــــات TABLE OF CONTENTS الصفحة الموضوع Page Subject المادة )1( مقدمة 3 Introduction) 1 (Article المادة )2( الهدف 3 Objective) 2 (Article Article (3) Scope of Applicability 4 التطبيق نطاق( 3 )المادة Article (4) Compliance with the Standard 4 المعيار لمتطلبات االمتثال( 4 )المادة Appendix: Template of the Charter 5 الالئحة نموذج :الملحق

11 / 3 CBUAE Classification: Public Article (1) Introduction المادة )1( مقدمة 1.1 This Standard Re Charter of Internal Shari’ah Supervision Committee for Takaful Insurance Companies (“Standard”) complements the Standard Re Shari’ah Governance for Takaful Insurance Companies that conduct their activities and businesses in accordance with the provisions of Islamic Shari’ah (“Company”/ “Companies”). يأتي هذا المعيار بخصوص الئحة عمل لجنة الرقابة الشرعية الداخلية لشركات التأمين التكافلي )"المعيار"( استكماال لمتطلبات معيار الحوكمة الشرعية لشركات التأمين التكافلي التي تمارس أعمالها وأنشطتها وفقا ألحكام الشريعة اإلسالمية )"الشركة"/"الشركات"(. 1.1 1.2 The Companies must establish Shari’ah governance policies and governance mechanisms to ascertain that the adopted Charter of the Internal Shari’ah Supervision Committee (“Charter”) is compliant with requirements outlined in this Standard and the relevant requirements outlined in the regulations, standards and resolutions issued by the Central Bank and the Higher Shari’ah Authority (“Regulations, Standards and Resolutions”). يجب أن تكون لدى الشركات سياسات وآليات حوكمية من أجل التأكد أن الئحة عمل لجنة الرقابة الشرعية الداخلية )"الالئحة"( المعتمدة تتوافق مع المتطلبات المنصوص عليها في هذا المعيار والمتطلبات التي ينص عليها في األنظمة، والمعايير، والقرارات التي تصدر عن المصرف المركزي والهيئة العليا الشرعية )"األنظمة والمعايير والقرارات"(. 2.1 1.3 Where the Standard requires providing information, or undertaking certain measures, or addressing particular provisions as a minimum requirement, the Central Bank may impose (new) requirements additional to those specified in the relevant article (of the Standard). حيثما تم النص في هذا المعيار على متطلب بتقديم معلومات، أو اتخاذ إجراءات معيّنة، أو التعامل مع بنود بعينها، مشار إليها كحد أدنى، فإن للمصرف المركزي أن يفرض متطلبات إضافية لتلك المنصوص عليها في المادة ذات الصلة. 3.1 Article (2) Objective المادة )2( الهدف 2.1 This Standard contains provisions and guidance to facilitate the implementation of requirements related to setting the Charter as stated in the Standard Re Shari’ah Governance for Takaful Insurance Companies. يحتوي هذا المعيار على أحكام وإرشادات تهدف إلى تسهيل تطبيق المتطلبات الخاصة بوضع الالئحة المحددة في معيار الحوكمة الشرعية لشركات التأمين التكافلي. 1.2

11 / 4 CBUAE Classification: Public 2.2 This Standard clarifies the supervisory expectations with respect to the Charter. يوضح المعيار التوقعات الرقابية فيما يتعلق بالالئحة. 2.2 Article (3) Scope of Applicability المادة )3( نطاق التطبيق 3.1 The Standard applies to all Takaful Insurance Companies licensed by the Central Bank. ينطبق هذا المعيار على جميع شركات التأمين التكافلي المرخصة من المصرف لمركزي. 1.3 3.2 The Standard must be read in conjunction with the standards and resolutions issued by the Higher Shari’ah Authority and notified to Companies. يجب أن يقرأ هذا المعيار مع مراعاة المعايير والقرارات التي تصدرها الهيئة العليا الشرعية وتُشعَر بها الشركات. 2.3 Article (4) Compliance with the Standard المادة )4( االمتثال لمتطلبات المعيار 4.1 The Template of the Charter, as per the Appendix, sets out the minimum requirements that must be stated in the Charter. The Company may state additional articles or details to the Charter’s Template provided that such addition does not contradict with the requirements stated in the relevant Regulations, Standards, and Resolutions. يعد نموذج الالئحة الملحق بهذا المعيار الحد األدنى للمتطلبات التي يجب أن تحتويها الالئحة، ويمكن للشركة إضافة مواد أخرى و/أو تفاصيل في النموذج بشرط عدم مخالفتها المتطلبات المنصوص عليها في األنظمة، والمعايير، والقرارات ذات الصلة. 1.4 4.2 The Takaful Insurance Companies must comply with the requirements stated in this Standard within one year from the date of issuance of the Standard. يجب على شركات التأمين التكافلي االمتثال الكامل لمتطلبات هذا المعيار خالل سنة واحدة من تاريخ إصداره. 2.4 خالد محمد بالعمى محافظ مصرف اإلمارات العربية المتحدة المركزي Khaled Mohamed Balama Governor of the Central Bank of the UAE

11 / 5 CBUAE Classification: Public Appendix: Template of the Charter الالئحة نموذج :الملحق الالئحة لعمل لجنة الرقابة الشرعية الداخلية ل)اسم شركة التأمين التكافلي( Charter for Internal Shari’ah Supervision Committee in (insert the name of the Takaful Insurance Company) .1 مقدمة Introduction 1. تضع هذه الالئحة ضوابط عمل لجنة الرقابة الشرعية الداخلية ل)اسم شركة التأمين التكافلي( وآلية عقد االجتماعات واتخاذ القرارات وغيرها من األمور اإلجرائية )"الئحة عمل اللجنة"(. This Charter specifies the functional controls of Internal Shari'ah Supervision Committee of (insert the name of the Takaful Insurance Company, and its meetings’ management, decision-making process, and other procedural matters (“Charter”). .2 تعريف لجنة الرقابة الشرعية الداخلية Definition of Internal Shari’ah Supervision Committee 2. جهاز معين من قبل شركة التأمين التكافلي يتكون من فقهاء متخصصين في فقه المعامالت المالية اإلسالمية، يقوم بالرقابة المستقلة على معامالت وأنشطة ومنتجات الشركة والتأكد من التزامها بأحكام الشريعة اإلسالمية في جميع أهدافها وأنشطتها وعملياتها ومواثيق عملها. The Internal Shari’ah Supervision Committee (“ISSC”) is a body appointed by the Takaful Insurance Company, comprised of scholars specialized in Islamic financial transactions, with the mandate to independently supervise transactions, activities, and products of the Company to ensure it is compliant with Islamic Shari’ah in all its objectives, activities, operations, and code of conduct. 3. Qualification of Members of ISSC اللجنة أعضاء مؤهالت .3 يجب أن تتوفر في عضو اللجنة متطلبات األهلية والكفاءة التي ينص عليها في األنظمة، والمعايير، والقرارات التي تصدر عن المصرف المركزي والهيئة العليا الشرعية )"األنظمة والمعايير والقرارات"(. Every member considered for, and appointed to the ISSC must meet the fit and proper requirements stipulated in the Regulations, Standards and Resolutions issued by the Central Bank and the Higher Shari’ah Authority (“Regulations, Standards and Resolutions”). 4. Independence of the ISSC اللجنة استقاللية .4 يجب االلتزام بالضوابط واإلرشادات التي ينص عليها في األنظمة والمعايير The Company must comply with the controls and guidelines specified in the

11 / 6 CBUAE Classification: Public والقرارات لضمان استقاللية أعضاء لجنة الرقابة الشرعية الداخلية. Regulations, Standards and Resolutions to ascertain independence of the ISSC members. تعيين وتشكيل اللجنة، ومدة عضويتها، .5 وإقالة أو استقالة أعضائها Appointment of ISSC, membership period, dismissal and resignation of the members 5. 1.5 The Company shall ensure that it executes :بشأن الخاصة المتطلبات مراعاة يجب and outlines:: 5.1 a. appointment and formation of the ،اللجنة وتشكيل تعيين .أ ISSC, b. duration of the membership, ،عضويتها ومدة .ب c. dismissal or resignation of its ،أعضائها استقالة أو وإقالة .ج members, التي ينص عليها في األنظمة، والمعايير، والقرارات. as specified in the Regulations, Standards and Resolutions. من بين 2.5 يجب على اللجنة أن تختار أعضائها رئيسا ونائبا له في أول اجتماع لها. The ISSC shall select from among its members a chairperson and a deputy chairperson in its first meeting. 5.2 Responsibilities and Authorities of the اللجنة وصالحيات مسؤوليات .6 ISSC 6. يجب االلتزام بالمتطلبات الخاصة بمسؤوليات وصالحيات اللجنة المنصوص عليهما في األنظمة، والمعايير، والقرارات. The ISSC shall adhere to the requirements regarding responsibilities and authorities of the ISSC stipulated in the Regulations, Standards and Resolutions. .7 The ISSC’s Meetings and Issuance of قراراتها وإصدار اللجنة اجتماعات نظام Resolutions 7. لجنة الرقابة الشرعية 1.7 يجب أن تجتمع الداخلية بصفة دورية منتظمة ال تقل عن أربعة اجتماعات في السنة المالية، ويجب أن ال تتجاوز المدة بين كل اجتماعين 120 يوما. The ISSC shall meet regularly, at least four times in the fiscal year, and the period between any two meetings shall not exceed 120 days. 7.1

11 / 7 CBUAE Classification: Public ينعقد اجتماع اللجنة بحضور غالبية 2.7 أعضائها، وتصدر اللجنة قراراتها باإلجماع أو أغلبية أصوات األعضاء الحاضرين، وحين تعادل األصوات يرجح الجانب الذي فيه الرئيس، ويجب إثبات رأي العضو المخالف على قرار اللجنة في ُمب ّررا. المحضر Quorum for ISSC meetings is constituted by presence of majority of the ISSC members. The ISSC resolutions are issued through the unanimous agreement or the majority vote by its members present in a meeting, and in case of tied votes, the vote of the chairperson prevails. The opinion of the member who is not in favour of the ISSC’s resolution must be recorded in the minutes of meeting with its reasoning. 7.2 يجب أال تقل نسبة حضور عضو اللجنة 3.7 لالجتماعات عن %75 من مجموع االجتماعات المنعقدة خالل السنة. ويجوز حضور عضو اللجنة أو عقد اجتماع اللجنة كامال عبر وسائل االتصال الحديثة المرئية أو السمعية، إن اقتضى األمر ذلك، على أن يسجل ذلك في محضر االجتماع والمصادقة عليه من أعضاء اللجنة. Attendance of an ISSC member must not be less than 75% of the total meetings held during a year. An ISSC member may attend or convene the meeting in full through video or audio means of communication, if necessary, provided that this is recorded in the minutes of the meeting and approved by the ISSC members. 7.3 للجنة أن تدعو الجتماعها من ترى دعوتهم 4.7 من مديري الشركة وموظفيها وخبرائها ومستشاريها وغيرهم الستيضاح وطلب ما تحتاج إليه من بيانات ومعلومات تتعلق بالمسائل المعروضة عليها، وال يجوز حضورهم عند اتخاذ اللجنة القرارات بخصوص الموضوعات المتعلقة بهم. The ISSC may invite to its meeting the Company’s directors, employees, experts, advisors, and other parties that ISSC decides in order to obtain clarification regarding data and information needed by ISSC in relation to the issues under their review. The said attendees must not be present at the time of the ISSC’s decision￾making in the related matters. 7.4 يجوز أن تصدر قرارات اللجنة بالتمرير 5.7 في القضايا المستعجلة على أن يكون القرار مجمعا عليه. وكل قرار تم بهذه الطريقة، يجب إثباته في محضر أول اجتماع يعقد. وفي حال االختالف، يجب على اللجنة العمل على عقد اجتماع في أقرب فرصة ممكنة لحل مسألة الخالف. The ISSC may issue resolutions by circulation in urgent cases, provided unanimity is reached. Every resolution issued by circulation shall be recorded in the minutes of the first meeting held after the issuance. In case of a disagreement, the ISSC shall hold a meeting as soon as 7.5

11 / 8 CBUAE Classification: Public possible in order to resolve lack of consensus. يجب أن تصاغ قرارات اللجنة بشكل 6.7 واضح وأن يرفق بهاما يلزممن إجراءات لتنفيذ الوارد بها بما يضمن التنفيذ بشكل صحيح. وتحدد لجنة الرقابة الشرعية الداخلية التفاصيل الخاصة باإلجراءات التنفيذية التي الواجب إرفاقها بالقرار. Resolutions of the ISSC must be written in a clear form, and be accompanied by procedures necessary for implementation of the provisions contained therein in a manner that ensures adequate execution. The ISSC specifies the details that must be accompanied with the resolution in relation to its implementation. 7.6 وإلزامية قرارتها Functions s’ISSC of Methodology 8. .8 منهج عمل اللجنة يجب على اللجنة أن تدرس اللجنة 1.8 الموضوعات المدرجة على جدول أعمالها دراسة وافية لإللمام بحقيقتها، وإذا لم يتبين لها األمر فلها أن تؤجل إصدار قراراتها أو أن تطلب معلومات إضافية أو دراسات مساندة، ويعرض الموضوع من جديد بعد استيفاء ما تم طلبه. The ISSC must thoroughly investigate matters on its agenda to establish adequate (fact-based) understanding related to nature of the presented matter. If a matter does not become clear to the ISSC, the ISSC may postpone issuance of the resolution or request additional information or supporting studies, and accordingly (in this case) the subject matter shall be presented again after the request is addressed. 8.1 يجب على الشركة أن تعطي اللجنة الوقت 2.8 الكافي لدراسة الموضوعات المعروضة عليها ومراجعة ما قد يتصل بها من عقود ومستندات. The Company shall ensure that the ISSC is given sufficient time to investigate the matters submitted to the ISSC, and review any contracts and documents that may relate to the presented matters. 8.2 على اللجنة أن تبحث عن الحكم 3.8 يجب الشرعي للموضوع الذي تنظر فيه مستعينة بما قرره الفقهاء في المذاهب الفقهية المعتبرة مع عدم مخالفة المعايير الشرعية المعتمدة وبما يتفق مع قرارات الهيئة العليا الشرعية، ولو كان مخالفا لما أفتت به اللجنة من قبل. The ISSC shall explore the Shari’ah ruling on the matter it is examining by leveraging the opinions of Shari’ah jurists in the credible schools of law, while ensuring that the Shari’ah ruling does not contradict the Shari’ah standards or resolutions issued by the HSA, even if such ruling differs from rulings issued by the ISSC in the past. 8.3

11 / 9 CBUAE Classification: Public ال تكون الفتاوى الصادرة عن لجان الرقابة 4.8 الشرعية الداخلية لشركات أخرى ملزمة للجنة أو مغنية عن قرار اللجنة حتى وإن كانوا من األعضاء أنفسهم. Fatwas issued by ISSCs of other institutions are not binding on the Company’s ISSC, and existence of those fatwas do not obviate the need for a resolution from the Company’s ISSC, even if the members are same. 8.4 تكون قرارات اللجنة ملزمة للشركة وفقا 5.8 لألنظمة والمعايير المعمول بها. The resolutions of the ISSC are binding on the Company in accordance with the applicable laws and standards. 8.5 تلتزم في تفسير 6.8 يجب على الشركة أن قرارات الهيئة العليا الشرعية أو تطبيقها أو تطبيق المعايير المعتمدة عن الهيئة بما تقرره اللجنة. The Company shall comply with interpretations of the ISSC regarding the HSA’s resolutions and standards and their implementation. 8.6 9. Subcommittees of the ISSC للجنة الفرعية اللجان .9 أو تنفيذيا يجوز للجنة أن تختار عضوا لجنة فرعية تنفيذية من بين أعضائها وتحدد اللجنة مهامها، وذلك للبت في األمور المستعجلة على أن تعرض قراراتها في أول اجتماع يعقد للجنة. وال يحق للعضو التنفيذي أو اللجنة التنفيذية اتخاذ قرارات في ما يأتي: To facilitate the decision-making process in urgent matters, the ISSC may choose to authorize an executive member or an executive sub-committee, from among its members, and determine their responsibilities. Resolutions of the executive member or the executive sub￾committee shall be presented to the ISSC at its subsequent meeting. Neither the executive member nor the executive committee has the right to issue a resolution on: أ. المعامالت المشتملة على هياكل أو نماذج أو آليات أو مستندات جديدة لم يسبق اعتمادها من قبل لجنة الرقابة الشرعية الداخلية أو a. transactions that contain new structures, business models, mechanisms, or documentation that have not previously been endorsed by the ISSC, ب. معامالت قد تؤثر سلبا على بعض المشتركين مثل اعتماد سياسة معينة لتوزيع الفائض أو b. transactions that may negatively impact some of the participants e.g., approving a particular policy for surplus distribution, or

11 / 10 CBUAE Classification: Public ج. اعتماد خطة أو تقارير التدقيق الشرعي الداخلي. c. adopting a plan of internal Shari’ah audit or endorsing reports submitted by the internal Shari’ah audit. 10. Internal Shari’ah Controls Functions الداخلية الشرعية الرقابة وظائف .10 يجب على الشركة أن تلتزم بالضوابط الخاصة بوظائف الرقابة الشرعية الداخلية المنصوص عليها في األنظمة، والمعايير، والقرارات. The Company shall comply with the requirements related to Internal Shari'ah Control functions as stipulated in the Regulations, Standards and Resolutions. 11. Engagement (Appointment) Letter االرتباط رسالة .11 يجب على الشركة أن تتأكد من: :that ensure shall Company The أ. توافق رسالة االرتباط التي تستخدم لتعيين مرشح في لجنة الرقابة الشرعية الداخلية بموجبها مع ما ينص عليه من المتطلبات في األنظمة، والمعايير، والقرارات، a. the engagement letter by which a candidate is appointed to the ISSC conforms to the requirements specified in the Regulations, Standards and Resolutions, ب. موافقة المرشح على محتوى رسالة االرتباط قبل رفع اسمه إلى الهيئة العليا الشرعية والجمعية العمومية لالعتماد، b. the candidate has accepted the content of the engagement letter before his/her name is submitted to the HSA and the General Assembly for approval, and ج. وأن تكون رسالة االرتباط باللغة العربية. c. the engagement letter must be available in Arabic. اعتماد الالئحة، ونفاذها، وتعديلها، .12 ومراجعتها Approval, Effectiveness, Amendment and Review of the Charter 12. يمكن أن تعدل الالئحة بطلب من اللجنة واعتمادها من مجلس اإلدارة، ويكون التعديل نافذا من تاريخ اعتماده. وتراجع اللجنة الالئحة مرة كل سنتين على األقل أو قبل ذلك إن دعت الحاجة. The Charter may be amended based on a request by the ISSC and approved by the board of directors, and the amendment will be effective from the date of its approval. The ISSC reviews the Charter at least once every two years or sooner if needed.

11 / 11 CBUAE Classification: Public اعتماد الئحة عمل اللجنة Charter the of Approval .:Ms/ :Sheikh فضيلة الشيخ: سعادة: .Mr رئيس لجنة الرقابة الشرعية الداخلية رئيس مجلس إدارة شركة التأمين التكافلي Chairman of the ISSC Chairman of the Board …………………… …………………… ………………… ……………… Date of Signing: Date of Signing: :التوقيع تاريخ :التوقيع تاريخ تاريخ االعتماد )هو تاريخ آخر الموقعين أعاله( Date of Approval: (Date of the latest signature above) (End of the Charter’s template) )الالئحة نموذج نهاية)