Circular D4/EB/97/1 on Reporting Tables for Own Funds and Client Funds Placement Regulations

COMMISSION BANCAIRE ET FINANCIERE Prudential supervision of investment firms Brussels, June 25, 1997. CIRCULAR D4/EB/97/1 TO STOCK EXCHANGE COMPANIES PERIODIC INFORMATION TO BE COMMUNICATED TO THE BANKING AND FINANCE COMMISSION REGARDING THE APPLICATION OF REGULATIONS RELATING TO THE OWN FUNDS OF STOCK EXCHANGE COMPANIES AND THE PLACEMENT OF CLIENT FUNDS

Madam, Sir,

I refer to my letter of June 28, 1996, by which I communicated to you the draft reporting tables established in the framework of the regulations relating to own funds and the placement of client funds, tables which the Banking and Finance Commission had transmitted for opinion to the Stock Exchanges of Antwerp and Brussels as well as to the Belgian Association of Stock Exchange Companies.

I have the honor to inform you that in its meeting of June 24, 1997, the Commission, taking into account the opinions transmitted to it as well as the results of the tests carried out by the stock exchange companies, adopted an order relating to the periodic information to be communicated to the Banking and Finance Commission concerning the application of the regulations relating to the own funds of stock exchange companies and the placement of client funds, a copy of which is attached to this circular. You will also find a statement listing the modifications made to the test tables.

The aforementioned order determines the form, content, and frequency of the information to be transmitted, which, compared to the test tables applied since last year, do not present any fundamental changes and enters into force on June 30, 1997.

Stock exchange companies must, according to the periodicity determined by the order, report on the social situation at the latest on the 25th calendar day following the closing of the period, it being understood that the report whose date coincides with the closing of the fiscal year must be made by the last day of the month following the closing. By derogation from Circular No. 90/2 of the former Guarantee Fund for Stock Exchange Agents of March 13, 1990, these reporting dates now also apply to the communication of periodic statements.

The Commission requests stock exchange companies that are parent companies or subsidiaries of a financial company to establish and transmit to the Commission the report on the consolidated situation regarding own funds, applying until further notice the rules and methods as provided for by the Royal Decree of March 6, 1990 relating to the consolidated accounts of companies. Furthermore, the date for communicating the first report concerning the consolidated position is fixed as a transitional measure to the last day of the third month following the closing date.

Avenue Louise 99, 8-1050 Brussels telephone +32(2)532.21.11 - fax +32(2)53523.09

COMMISSION BANCAIRE ET FINANCIERE

A updated copy of the manual previously communicated to you will be sent in the coming weeks.

My services remain at your entire disposal for any information you wish to obtain regarding the aforementioned order and its annexes.

Please accept, Madam, Sir, the expression of my distinguished sentiments.

Modifications made to the test-reporting tables communicated to Stock Exchange Companies Regulation relating to own funds Standard method - simplified method - "de minimis" method Each method now has a set of tables adapted to it.

Table 10.10: point 4 (lines 300 to 320): Three ratios relating to own funds have been introduced instead of one previously. The calculation is optional.

Table 10.40: The label has been adapted to allow the use of the table without modification in the event of a future reporting obligation in EURO. For the time being, the tables must be completed in BEF as previously.

Table 10.90: The table has not been modified but clarifications have been provided regarding the comment on how to complete it, concerning the weighting of amounts to be mentioned as well as the scope of the limit applicable to counterparties with whom client funds are placed.

Regulation relating to the placement of client funds

Table 20.10: Two columns have been added to better detail the tests to be performed to assess compliance with the regulation.

Table 20.20: Two subtotals have been added: lines 049 and 139.

Table 20.30: See table 10.40 above.

Comments on the tables In addition to the changes made following the modifications mentioned above, various clarifications have been introduced, mainly concerning:

• table 10.10: line 40
• table 10.20: line 700
• table 10.50 (de minimis only): lines 400 and 490
• table 20.30.

Annex 2 ORDER OF THE BANKING AND FINANCE COMMISSION OF JUNE 24, 1997 RELATING TO PERIODIC INFORMATION TO BE COMMUNICATED CONCERNING THE APPLICATION OF REGULATIONS RELATING TO THE OWN FUNDS OF STOCK EXCHANGE COMPANIES AND THE PLACEMENT OF CLIENT FUNDS

THE BANKING AND FINANCE COMMISSION,

Having regard to the Law of April 6, 1995 relating to secondary markets, the status of investment firms and their supervision, intermediaries and investment advisors, notably Article 91;

Having regard to Council Directive 93/6/EEC of March 15, 1993 on the adequacy of own funds of investment firms and credit institutions, notably Article 8;

Having regard to the Order of the Banking and Finance Commission of December 5, 1995 concerning the regulation relating to the own funds of stock exchange companies, approved by ministerial order of December 31, 1995, notably Articles 90 and 92;

Having regard to the decision of the board of directors of the Intervention Fund for Stock Exchange Companies of November 23, 1995 concerning the regulation on the placement of client funds, approved by ministerial order of December 31, 1995;

Having regard to the consultation of stock exchange companies for securities as provided for in Article 91 of the Law of April 6, 1995, and the opinion of the Belgian Association of Stock Exchange Companies;

ORDERS:

Article 1: Definitions. For the application of this order, the following terms shall be understood as: 1° the law: the Law of April 6, 1995 relating to secondary markets, the status of investment firms and their supervision, intermediaries and investment advisors; 2° the regulation relating to own funds: the Order of the Banking and Finance Commission of December 5, 1995 concerning the regulation relating to the own funds of stock exchange companies, approved by ministerial order of December 31, 1995; 3° the regulation on the placement of client funds: the decision of the board of directors of the Intervention Fund for Stock Exchange Companies of November 23, 1995 concerning the regulation on the placement of client funds, approved by ministerial order of December 31, 1995.

Article 2: Scope of application. The provisions of this order apply to: 1° Belgian investment firms authorized as stock exchange companies in accordance with the provisions of Book II, Title II of the Law; 2° Belgian branches of investment firms subject to the law of non-member States of the European Community, referred to in Book II, Title IV of the Law, and authorized by the Banking and Finance Commission as stock exchange companies, with the exception:

• regarding the communication of information relating to own funds, of the branches of the investment firms referred to which, in accordance with Article 90, paragraph 3, of the regulation relating to own funds, are exempt from compliance with this regulation;
• regarding the communication of information relating to the placement of client funds, of the branches of the investment firms referred to which are not authorized to receive client funds.

Article 3: Form and content of the report. § 1. The firms communicate, according to the frequency provided for in Article 4, the information relating to the adequacy of their own funds on a social and consolidated basis by means, as the case may be, of the following tables: 1° the firms applying the "de minimis" regime provided for in Articles 7 to 9 of the regulation relating to the own funds of stock exchange companies: tables 10.10, 10.20, 10.30, 10.40, 10.50 and 10.90, attached in Annex 1 to this order; 2° the firms applying the simplified method provided for in Articles 10 and 11 of the regulation: tables 10.10, 10.20, 10.30, 10.40, 10.50, 10.60, 10.80 and 10.90, attached in Annex 2 to this order; 3° the firms applying the standard method: tables 10.10, 10.20, 10.30, 10.40, 10.50, 10.70, 10.80 and 10.90, attached in Annex 3 to this order.

§ 2. The firms communicate, according to the frequency provided for in Article 4, the information relating to the placement of client funds on a social basis by means of tables 20.10, 20.20 and 20.30, attached in Annex 4 to this order.

Article 4: Reporting frequency. § 1. The report referred to in Article 3, §§ 1 and 2, concerning the social situation is established on the basis of data from the last day of each quarter and transmitted to the Banking and Finance Commission at the latest on the 25th calendar day or, for the fourth quarter, the last day of the month following the closing date.

§ 2. By derogation from the first paragraph, the report concerning the social situation is established on the basis of data from the last day of each month and transmitted to the Banking and Finance Commission at the latest on the 25th calendar day or, for the last month of the fiscal year, the last day of the following month, in the case of firms exercising one or more of the activities referred to in Article 58, § 1, paragraph 2, of the Law.

§ 3. The report concerning the consolidated situation referred to in Article 3, § 1, is established on the basis of data from the last day of each semester and transmitted to the Banking and Finance Commission at the latest on the last day of the month following the closing date.

Article 5: Derogations. In particular cases, the Banking and Finance Commission may authorize derogations from the provisions of this order. When the financial situation of a stock exchange company justifies it, the Banking and Finance Commission may impose a higher reporting frequency than those referred to in Article 4, §§ 1, 2, and 3.

Article 6: Entry into force and transitional provisions. This order enters into force on June 30, 1997. By derogation from Article 4, § 3, the first report concerning the consolidated situation is transmitted to the Banking and Finance Commission at the latest on the last day of the third month following the closing date.

Brussels, June 24, 1997. The President. J.L. DU T F!l

Report on the regulation relating to own funds Standard Method Name: Address: Situation subject to the report (indicate by x): - social situation o

• consolidated situation o Date of report: / / (Year) (Month) (Day) Frequency of report: / / Signature: Made at . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 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